Coinbase 在 Base 网络推出 USDC 借贷服务：年利率高达 10.8%

年利率高达 10.8%的 USDC 借贷服务现已在 Coinbase 应用程序上线。这是 Coinbase 通过集成 Morpho 的链上借贷协议，在 Base 网络上推出的全新功能。

简而言之

• 公告日期：2025年9月18日
• 链上收益率：年利率高达 10.8%（可变）
• Coinbase 上的 USDC（托管）：年利率4.1%（Coinbase One 用户最高4.5%）
• USDC 总供应量：超过730亿美元（截至 2025 年 9 月，数据来源：Circle 官方仪表盘）

Coinbase 宣布了什么

Coinbase 正式宣布通过链上整合 Morpho 协议，在 Base 网络上推出 USDC 借贷服务。根据 官方公告，当前观察到的最大年化收益率为 10.8%，但该值具有波动性，取决于市场供需平衡。

数据显示，截至 2025 年 9 月，USDC 的总供应量已突破 730亿美元。用户可以通过 BaseScan 查看相关交易和智能合约的详细信息，验证资金分配至 Morpho 市场和 Steakhouse Financial 托管的保险库。

Morpho 集成如何在 Base 上工作

Coinbase 为用户创建了一个 智能合约钱包，用于处理 USDC 的存款和收益生成。用户的 USDC 存款将自动分配至 Morpho 市场，并由 Steakhouse Financial 管理的链上保险库进行优化配置。

整个流程完全在链上完成，旨在更高效地连接借贷双方，减少中介环节，同时提升用户体验。

预期收益及比较

目前报告的链上收益率峰值为 年利率 10.8%（截至 2025 年 9 月 18 日），并可能随着市场动态迅速变化。这一收益率包含复利计算。

相比之下，Coinbase 托管账户中的 USDC 收益率为 4.1%，而 Coinbase One 会员的收益率最高可达 4.5%。这种差异反映了链上借贷的额外风险和 DeFi 市场的高波动性。

可用性和访问

该功能正在逐步推出，初期支持 美国（不包括 纽约）、百慕大以及其他符合条件的国家和地区。用户需满足身份验证和居住地要求，具体政策可能因地区而异。

如何开始：快速步骤

1. 打开 Coinbase 应用程序并进入 USDC 借贷 部分。
2. 授权创建专用的 智能合约钱包。
3. 存入 USDC 并确认交易。
4. 等待收益自动生成，收益来源于 Morpho 和 Steakhouse Financial 的整合。
5. 监控年化收益率和流动性，并在需要时提取资金。

风险、限制以及注意事项

• 智能合约风险：协议或保险库可能存在漏洞。
• 流动性风险：在高使用率期间，提款可能会延迟。
• 交易对手/策略风险：第三方管理的保险库性能可能影响回报。
• 稳定币稳定性：尽管 USDC 设计为与美元 1:1 挂钩，但仍存在发行人和储备金相关的潜在风险。
• 速率变异性：年化收益率可能随时因市场动态而波动。
• 未投保：奖励计划不属于存款，且不受联邦存款保险公司（FDIC）或证券投资者保护公司（SIPC）保障。

常见问题简述

• 成本：可能涉及网络手续费和隐性佣金。
• 定时：收益计入方式取决于市场情况；提款时间受流动性影响。
• 透明度：所有相关合约均可通过 BaseScan 查验。
• 资格：需符合 Coinbase 的地理和监管要求。

对 DeFi 生态系统的影响

此次整合为零售用户提供了一种简化的链上体验，将托管服务与去中心化金融（DeFi）相结合。然而，这也引发了关于用户自主权和中心化与去中心化之间平衡的新一轮讨论。

披露

USDC 奖励 是 Coinbase 自主管理的一项计划。请注意，USDC 收益产品并非储蓄账户，不属于存款，也未投保于联邦存款保险公司（FDIC）或证券投资者保护公司（SIPC）。年化收益率具有波动性，不保证固定收益。使用前请务必查阅官方文档和条款。