Variant投资合伙人解析：四大加密领域创新机遇

作者：Alana Levin，Variant

编译：深潮TechFlow

过去一年，加密行业经历了前所未有的变革与成长。

在监管层面，美国国会通过了《GENIUS法案》（GENIUS Act），并在稳定币相关规则的制定上取得了重要进展。白宫新成立的数字资产市场工作组（Working Group on Digital Asset Markets）与行业参与者展开广泛对话，并致力于提供清晰的监管框架。此外，美国证券交易委员会（SEC）推出了“加密计划”（Project Crypto），探索如何将更多资产代币化，为美国成为全球加密货币中心奠定基础。

与此同时，加密行业的建设者们也取得了显著成就。目前，多个大型且流动性充裕的预测市场已投入运行，而新的市场也在不断涌现。稳定币的供应量和使用范围达到了历史新高，覆盖了更广泛的地区和用户群体。许多链上协议实现了八位数到九位数的收入，并作为开发者平台孕育了一个活跃的初创企业生态系统——这些企业同样在创造可观的收益！可以说，当下正是加密行业建设者的黄金时代。

正如我经常引用的一句话：“数字资产的市场潜力（TAM，Total Addressable Market）是目前最大的，同时也是未来最小的。”基于这一观点和当前的发展趋势，我整理了一些令人兴奋的初创企业创意。如果你是一名建设者并关注这些领域，请随时联系我！

稳定币驱动的市场

目前关于稳定币的讨论多集中在其支付功能上。然而，回顾历史，真正推动稳定币采用和增长的往往是那些需要稳定币的新市场。例如，亚洲加密交易所的增长对 Tether（USDT）的崛起起到了关键作用：交易者选择将加密利润以 USDT 形式存储，而非转换为当地法币。同样，2020 年 DeFi 的兴起为 USDC 提供了全新的应用场景，使其在需要数字美元的平台上站稳脚跟。

如今，流通中的稳定币总量接近 3000 亿美元，这引发了对其支付用途的高度关注。然而，支付领域显然更适合现有企业，因为它们的分销网络和基础设施让传统金融科技公司相较于初创企业更具优势。

我正在寻找由稳定币独特推动或创造的新市场。目前，我们有两项隐秘投资项目符合这一主题：一个项目致力于开发使所有稳定币对终端用户感觉可互换的基础设施；另一个则专注于构建本地流动性市场。

以下是稳定币驱动市场的三个潜在应用：

需要即时资金支持的新杠杆工具

稳定币可以实现全天候转账，这意味着用户可以即时为账户注入更多抵押品，而在传统金融体系中，这一过程可能需要等待银行转账完成。

公司间借贷

未来，许多公司可能会选择以稳定币形式持有部分现金及现金等价物。稳定币的 24/7 转账功能不仅能提高资金效率，还能让公司通过短期资本市场（如隔夜回购市场）或链上流动性提供等方式获取收益。

全球彩票

加密技术为全球资金的接受、汇聚和分配提供了渠道。稳定币不仅可以扩大彩票规模，其可编程性还使得存款和收益能够以更创新的方式使用。

稳定币驱动的市场可以从以下方面涌现：a) 稳定币作为至少一个交易环节的场景；b) 基于大量（闲置）稳定币资本池构建的产品；c) 利用稳定币实现全球规模效益的新市场。

二级预测市场机会

当前，多个大型且不断增长的预测市场平台已投入运行，而新的一批平台预计将在今年秋季上线。全年强劲的交易量推翻了批评者关于预测市场仅在选举季节具有产品市场契合度（pmf）的观点。

这一市场格局为创业者围绕预测市场进行建设创造了更多可能性。以下是我特别希望看到的产品：

1.条件下注。体育博彩中的“串关”玩法在预测市场中难以实现，因为参与者是与其他用户对赌而非庄家。一种解决方案是让用户只与一个对手方对赌，例如构建一个基于开放预测市场的第三方服务，充当类似庄家的角色。

2.对用户下注。像 Polymarket 这样的平台通过排行榜显示顶级用户的交易表现。假设我认为某位交易者会表现良好，我可以“下注”该交易者的下注表现。未来的产品形式可能允许用户将资金存入一个池子，由专业交易者用于其下注。

预测市场的流动性增长、用户兴趣增加以及支持平台的扩展为许多二级机会提供了可能性。杠杆、市场规模的敞口以及市场流行度（用户参与度）都是值得关注的领域。

代币化股权协调者

我们正处于股权代币化的早期阶段。多种架构正在涌现，这一点正变得越来越明显。

一些产品，例如 Robinhood 的股票代币，旨在提供对现实世界股票的价格敞口。其他产品，例如 BackedFi 的 xStocks，则托管目标股票并创建其数字表示。此外，还有像 Superstate 这样的原生链上股票，直接发行传统股票的代币化版本。

随着股权代币化类别的持续增长，也有机会为其构建类似于稳定币领域的基础设施。

下一个重要领域：在线赚钱的新方式

近年来，越来越多刚毕业的大学生面临就业压力。AI 的快速发展进一步挤压了入门级职位的需求。

因此，未来几年人们的时间分配方式将发生巨大变化。他们将拥有更多空闲时间，并渴望通过创造性手段赚钱。加密货币为构建此类产品和服务提供了最佳基础设施。它提供了廉价的全球资金渠道，使得任何拥有钱包和网络连接的人都能参与其中。

Variant 投资组合中有许多符合这些主题的公司。Zora 为创作者提供了新的工具来实现媒体变现。Remix 帮助各年龄段的玩家创作、发行游戏并实现变现。The Clearing Co 正在构建和扩展可供交易的市场。

帮助人们在线赚钱的新型产品和服务的设计空间仍然广阔。无论是通过内容、创意、投资还是娱乐赚钱，始终是一个杀手级应用，而加密技术为人们提供了最佳的基础设施来实现这一目标。