摩根士丹利携手Zerohash进军加密货币交易，开启财富管理新篇章

摩根士丹利 (MS.N) 宣布将于2026年上半年通过与数字资产基础设施提供商Zerohash合作，为ETrade客户推出加密货币交易服务。该服务初期将支持比特币（BTC）、以太币（ETH）以及索拉纳（Solana）等主流加密货币的交易。

摩根士丹利财富管理主管杰德·芬恩 (Jed Finn) 表示，这一计划只是其将数字资产整合到传统财富管理生态系统的开端，未来还将探索更多可能性。此决定是在美国总统唐纳德·特朗普上任后监管环境转变的背景下作出的，新的政策鼓励华尔街公司扩大其加密货币相关业务。

在此次合作中，Zerohash将负责提供交易平台的流动性、托管和结算服务。值得一提的是，Zerohash近期在由盈透证券领投的一轮融资中筹集了1.04亿美元，估值达到10亿美元。该公司还计划为ETrade客户开发一款托管钱包，用于直接管理数字资产，这标志着摩根士丹利从依赖第三方管理机构（如Galaxy Digital）向直接提供服务的战略转型。

此举不仅降低了中介费用，也顺应了行业趋势。例如，嘉信理财和Robinhood等竞争对手已成功整合加密货币服务，其中Robinhood在2024年通过加密货币交易创造了6.26亿美元的收入。全球加密货币市场规模目前约为3.9万亿美元，在监管明确和零售需求增长的推动下，吸引了越来越多机构投资者的关注。

摩根士丹利财富管理部门贡献了近一半的收入，正积极利用这一趋势，为客户提供一个统一的传统资产和数字资产平台。特朗普政府的亲加密货币政策，包括废除美国证券交易委员会（SEC）的限制性指导方针及撤销联邦存款保险公司（FDIC）对加密货币风险的警告，为银行创造了更有利的环境。杰德·芬恩强调，区块链技术“显然会继续存在”，这反映了该银行对数字资产长期可行性的信心。

此外，摩根士丹利还在探索代币化技术以提高结算和清算效率，并计划开发一个资产配置框架，根据客户的风险状况定制加密敞口。Zerohash在此次合作中的角色凸显了其在加密基础设施领域的影响力。摩根士丹利参与Zerohash的融资进一步巩固了双方的合作关系。

值得注意的是，此次推出的加密货币交易服务预计将重塑竞争格局，尤其是在摩根大通和美国银行等其他华尔街巨头纷纷探索稳定币计划和加密货币交易平台之际。然而，摩根士丹利的高负债权益比（3.26）和内幕抛售活动，也引发了市场对其在动荡环境中维持增长能力的质疑。