美联储新理事米兰：独立性争议与特朗普政策的影子

斯蒂芬·米兰，作为唐纳德·特朗普总统提名的美联储理事，因其对央行独立性的立场以及近期投票支持幅度超预期的降息而备受关注。特朗普任命前经济顾问委员会主席米兰填补了理事阿德里安娜·库格勒的空缺，这一决定再次引发了关于美联储自主权的争论。批评人士指责政府正在将货币政策政治化。米兰于2025年9月19日获得参议院批准，并在随后的美联储会议上持不同意见，主张降息50个基点，而非多数支持的25个基点，这一举动立即成为新闻头条。

米兰主张大幅降息的论点与他长期以来对美联储缺乏独立性的看法一致。他在2023年发表于《城市期刊》的一篇文章中批评拜登时代的美联储实际上成为了“美国财政部的附属机构”，理由是两家机构人员重叠，以及美联储对疫情后通胀的应对迟缓。他认为，鲍威尔领导的美联储未能及早收紧货币政策，加剧了物价上涨，在加息开始之前，消费者价格通胀率就达到了8.5%。然而，这一批评与他最近为美联储独立性所做的辩护形成了鲜明对比。在接受 CNBC 采访时，米兰表示：“联邦公开市场委员会是一个肩负重任的独立机构，我打算维护这种独立性。”

尽管如此，米兰的公开承诺与实际行动之间的矛盾引发了人们对他是否与特朗普的经济议程保持一致的质疑。在首次美联储会议上，他是唯一一位投票支持更大幅度降息的理事，并预计2025年的最终利率将在2.75%-3%之间，远低于其同僚预测的3.5%-3.75%区间。他将自己的立场归因于对通货紧缩趋势的分析，包括特朗普的关税和放松管制政策，并声称这些措施“压低了价格”。然而，美联储主席鲍威尔指出，关税仍可能带来通胀风险，强调需要保持警惕，防止短暂的价格冲击变成持续性冲击。

米兰身兼白宫任命官员和美联储理事的双重身份也引发了质疑。尽管他已从经济顾问委员会休假，但仍是一名无薪联邦雇员，这加剧了人们对其独立性的看法。在提交给参议院银行委员会的一份事先准备好的声明中，米兰承诺将根据“我对宏观经济的分析以及对其长期管理最有利的原则”做出决策，但鉴于他与政府的密切关系，民主党议员质疑他能否保持公正。安永帕特农经济学家格雷戈里·达科警告称，围绕美联储决策的“政治紧张局势加剧”可能会损害其信誉和灵活性。

米兰任命的广泛影响远不止货币政策。特朗普力推美联储董事会成员的忠诚，加剧了人们对美联储自主权的担忧，而自主权自20世纪70年代以来一直是其信誉的基石。米兰倡导放松管制和保护主义贸易政策，这进一步加剧了他在这个传统上专注于价格稳定和就业的机构中的角色复杂化。虽然他在确认听证会上强调了对美联储双重使命的承诺，但他过去的著作和近期的行动表明，他对美联储独立性的看法存在微妙之处——既挑战现状，又应对其任命带来的政治压力。