摩根大通策略师预测美联储将维持渐进式降息路径

经济

• 2025年9月27日
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• 18:00

摩根大通资产管理公司的Priya Misra表示，随着美联储在限制性利率政策和不断加剧的经济压力之间寻求平衡，美国货币政策可能会延续谨慎宽松的趋势。

这位固定收益投资组合经理在接受CNBC财经频道采访时指出，她预计未来利率将逐步下调，并强调政策制定者会根据市场数据调整步伐，以确定如何转向中性立场。

Misra提到，尽管企业资产负债表总体健康，经济结构依然稳健，但高借贷成本和新关税的双重压力正对经济增长形成阻力。在这种环境下，多元化投资显得尤为重要。“固定收益资产不仅能够提供回报，还能抵御经济放缓带来的风险，”她特别强调了固定收益资产的双重角色——既是收益来源，也是防御性工具。

谈及债券市场时，Misra认为中长期投资级公司债券尤其具有吸引力。她指出，这些资产在经济低迷时期能够为投资者带来稳定性。

“>波动性利率仍然处于较高水平。相比之下，她建议投资者对高收益债券保持警惕，并提醒称，在经济增长放缓和利率上升的背景下，资质较弱的发行人可能面临更大的冲击风险。

尽管存在上述挑战，Misra表示，美国经济相较于许多其他国家仍表现出较强的韧性。她认为，基于当前的前景，投资者应通过分散风险来保护自己的投资组合，而非完全退出市场。这种经济韧性也为美联储提供了采取谨慎而非激进降息的空间。

劳动力市场的变化仍然是一个重要的不确定因素。Misra警告称，关税政策和潜在的政府停摆可能对就业市场造成压力，从而进一步加剧经济增长的下行风险。这些因素或将使美联储在降息过程中继续保持审慎态度。

展望未来，Misra预计，全球投资者将继续关注美国固定收益产品，主要原因是美国经济相对强劲且具备潜在收益机会。同时，她也承认，持续的贸易争端、财政压力以及政治风险可能给市场带来更多波动。对于投资者而言，关键在于如何在动态变化的利率环境中兼顾防御性布局与收益获取。

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