金九银十：市场机会与稳定币赛道的深度盘点

作者：Ruby Wang；来源：X，@rubywxt1

随着“金九银十”这一传统市场高峰期的到来，加密市场的多个赛道和项目也迎来了新的变化。在牛市后半段的关键时期，本文将重新梳理当前值得布局和关注的赛道及机会，助您在年底前收获丰厚回报。

一、稳定币：本轮周期的基本盘

1. 从百团大战到八仙过海

今年以来，稳定币市值从年初的2000亿美元增长至近期的2946亿美元，三个季度内增长了50%。上半年我们曾探讨过稳定币领域的“百团大战”，并分享了散户参与的方式。围绕“稳定币”这一核心叙事，无论是理财、撸空投还是补贴收益，确实带来了可观回报。

目前，稳定币已进入第二阶段，战局逐渐收敛到头部阵营。这些阵营通过结盟交易所和公链，进入了“八仙过海、各显神通”的新阶段。接下来，我们需要密切关注这些头部阵营的新动向，并集中精力寻找较大机会，而未TGE的新稳定币项目则适合小资金埋伏。

2.「八仙过海」阵营盘点 （划重点版）

1. Tether USDT携USAT合规重返美利坚

USDT依然是稳定币市场的领头羊，占据近六成市值。Tether近期宣布将在美国发行合规新币USAT，并按《GENIUS Act》框架推进，托管方包括Anchorage Digital Bank。与此同时，两条与Tether强绑定的L1——Plasma与Stable正加速融资与生态落地。

2. Circle USDC和Coinbase的最强北美合规阵营

Circle成功IPO后，USDC稳居第二大稳定币，市场份额达25%。Circle与Coinbase构建的CCTP跨链销铸协议已成为跨链“官方通道”。新发布的Arc公链定位为“稳定币金融的家”，并与Circle全家桶原生打通，计划2026年主网上线。

3. Ethena USDe与新链Converge

Ethena凭借其USDe稳定币，成为本周期的佼佼者，稳居第三名，市场份额约5%。Ethena与Securitize共建的新链Converge目标是让稳定币成为Gas并对接TradFi。此外，Ethena还与Binance和L2 MegaETH达成合作，进一步扩大其采用范围。

4. Sky USDS（原DAI）

老牌DeFi稳定币MakerDAO完成品牌重塑，推出USDS，并在本周期推出Spark作为生态货币市场。相较USDe的攻势打法，Sky更注重防守，深耕超额抵押、RWA整合与DeFi基础设施。

5. USD1：币安系+中东MGX资本

USD1由川普相关项目World Liberty Financial发行，成为阿布扎比MGX投资币安20亿美元的结算稳定币。预计随着币安渠道铺开与中东资金链的绑定，USD1将在交易所理财和生态代币发行中占据重要位置。

6. Paxos × PayPal的USDG联盟

USDG是由Paxos（新加坡实体）发行的Solana优先稳定币，面向企业级应用与“收益再分配给网络参与者”的新模式。其背后的Global Dollar Network包括Anchorage、Galaxy Digital等多家知名机构。

7. Stripe与Paradigm的Tempo公链

Tempo是Stripe孵化、Paradigm投资的支付优先型公链，专注于解决现有链在吞吐、稳定性与商户友好性上的不足。若能成功接入USDC、USDG等支付币，将推动链上刷卡体验接近Web2。

8. Hyperliquid原生稳定币USDH

Hyperliquid作为头部Perp DEX，近期通过社区投票，Native Markets成为USDH发行方。USDH的定位是用储备收益反哺HYPE回购，减少对外部稳定币依赖。

3. 机会在哪里

稳定币可分为支付型和理财型两大类。除了USDT和USDC在支付领域有渗透外，其他新兴稳定币主要在理财/收益方面寻求突破。具体机会包括：

1）吃补贴

• 交易所补贴：如Coinbase的USDC补贴、Binance的短期高年化活动。

• 钱包补贴：如Binance Web3 Wallet、OKX Wallet中的活动。

• 公链/DeFi补贴：如USDe在Telegram钱包Ton Wallet上的活动。

2）收益型稳定币协议的空投预期

部分值得关注的未TGE项目包括：

• Solana生态未TGE项目：Hylo、Vectis Finance。

• MegaETH未TGE稳定币项目Cap。

二、Perp赛道：被点燃的去中心化永续合约市场

Aster的成功空投点燃了整个去中心化永续合约交易所赛道。以下是值得关注的几个项目：

• StandX：前币安合约团队的创业项目，有稳定币DUSD预存活动。

• Lighter：a16z投资的zk-rollup永续合约交易协议。

• EdgeX：Amber Group孵化，背后据称是MEXC交易所。

三、Launchpad：小资金搏大收益的机会

各大平台推出的Launchpad项目为用户提供了低本金风险的打新机会。以下是一些表现突出的平台：

• Buidlpad

• Virtuals

• Kaito

此外，Kraken、Byreal、Four Meme等平台也值得关注。

总结

以上是本人对近期市场的思考与机会盘点，希望能为您的投资决策提供参考。如果您有更多推荐项目或不同观点，欢迎在评论区交流！