Solana质押ETF审批在即，机构投资者热情高涨

多家大型资产管理公司已提交更新的S-1申请，用于现货Solana（SOL）交易所交易基金（ETF），并向美国证券交易委员会（SEC）递交相关文件。分析师预测，这些ETF最早可能于2025年10月中旬获得监管部门批准。

此次申请由Grayscale、Fidelity、Bitwise、VanEck和Franklin Templeton等知名资产管理公司牵头，其提案中包含质押条款，允许ETF通过参与Solana的权益证明（Proof of Stake, PoS）验证系统获取额外收益。这一特点迎合了机构投资者对兼具价格敞口和收益创造能力的数字资产日益增长的需求。

质押机制允许ETF将Solana资产分配到指定的质押账户中，从而获得现金或SOL代币作为奖励。这些奖励将被计入基金收入，提升净资产价值（NAV），并为股东提供补充回报。NovaDius Wealth Management的ETF分析师Nate Geraci估计，两周内获批的可能性高达90%。他指出，SEC近期采用了通用上市标准，显著加快了大宗商品ETF的审批速度。

彭博社的James Seyffart也表示，多份协调性备案文件反映了监管进程的加速，表明SEC在处理数字资产申请方面的效率有所提高。

市场对Solana产品的兴趣正在迅速升温。现有专注于质押的基金表现强劲，进一步证明了这一点。例如，Bitwise的欧洲Solana质押ETP在五个交易日内吸引了6000万美元的资金流入，而美国的REX-Osprey Solana质押ETF首日流入量达到1200万美元，并在推出两个月内管理的资产规模超过2.5亿美元。此外，REX-Osprey最近将其基金重组为一家受监管的投资公司，以提高税收效率，取消基金层面的联邦税和州税。

随着SEC最近批准Grayscale的加密货币ETF，整个加密货币ETF的监管环境已发生重大变化。以太坊（ETH）产品正逐步向标准化框架过渡，这减少了重复逐案审批的需求，从而加快了类似产品的审核流程。分析师认为，将质押纳入Solana ETF可能会为以太坊及其他PoS加密货币开创先例，并重塑收益型数字资产市场的格局。

市场参与者预计，Solana的引入将对机构投资者的采用产生更广泛的影响。Pantera Capital将Solana描述为机构投资者的“下一个目标”，并指出其与比特币以及以太坊的竞争优势。Grayscale多元化的CoinDesk Crypto 5 ETF（包括Solana和XRP）首日交易量达2200万美元，显示市场对多资产加密策略的需求不断增长。若成功获批，Solana ETF有望增强流动性，实现投资组合多元化，并将传统金融与区块链创新连接起来。

根据链上数据，Solana的质押收益率目前维持在每年7%-8%之间。ETF通过受监管的机构级托管为投资者提供了轻松获取这些回报的渠道。与自主质押相比，ETF不仅降低了技术门槛和锁定期限制，还提供了更高的流动性和透明度，同时显著减少了运营风险。Bitget的分析师强调，价格参与和质押奖励的双重价值主张是推动机构和散户投资者采用的关键驱动力。

随着监管流程的简化以及投资者兴趣的提升，首批Solana ETF预计将于10月初获得批准。这一进展或将推动加密货币ETF领域的进一步创新，例如Hornet提出的标普500指数与加密货币的混合型产品方案。随着SEC持续调整对数字资产市场的监管政策，支持质押的ETF的批准可能为更广泛的机构参与PoS生态系统铺平道路。