Polkadot 推出 pUSD 稳定币：能否摆脱 aUSD 的失败阴影？

波尔卡圆点（DOT）正准备通过以下方式推出新的稳定币 pUSDRFC-155提案。Polkadot 社区正在倡导 pUSD 作为释放其 DeFi 潜力、减少对 USDT/USDC 的依赖以及增强生态系统自主性的关键解决方案。

然而，有些人担心他们可能会重蹈覆辙。pUSD 是一种超额抵押的稳定币，完全由 DOT 支持，部署在 Asset Hub 上，并且使用 Honzon 协议由 Acala 开发。Acala 曾发行过 aUSD，但 aUSD 是一个灾难性的稳定币项目。

pUSD 稳定币能否避免与 aUSD 相同的命运？

Acala 重新使用 Honzon（该框架此前曾用于发行 aUSD）的做法引发了担忧。这一事件严重损害了人们对 Acala 团队的信任，一些人甚至指责他们“将责任归咎于黑客”，却未能给予用户足够的补偿。

Acala 的稳定币 (aUSD) 上线简直是一场灾难，彻底摧毁了我对团队的信任。我觉得自己不会再支持他们的项目了。我希望看到的是一个合适、可靠、原生的解决方案。说实话，Polkadot/Substrate 领域人才济济，却没有人能做出更好的方案，这真是令人沮丧。——一位社区成员共享。

即使是那些支持 Polkadot 推出其原生稳定币的人，也认为 Honzon 和 Acala 是不可忽视的教训。他们建议该项目应该“独立于 Acala 团队推进”。此外，他们呼吁技术委员会明确承担治理责任。

“有了这些保证，我准备投赞成票。如果没有这些保证，重蹈覆辙的风险太大了。”另一位成员著名的。

风险太多

除了对 Honzon 和 Acala 团队的担忧之外，Polkadot 的 pUSD 在社区内部也面临着质疑。其中一个主要原因是 DOT 单独支持 pUSD 的结构。

虽然确切的超额抵押率尚不清楚，但这可能会引发清算级联，并增加代币的抛售压力。虽然 pUSD 模型由于超额抵押而比 Terra 的 UST 更安全，但仅依赖 DOT 作为抵押品会带来重大风险。

此前，MakerDAO 的 DAI 最初也只支持 ETH 作为抵押品。但如今，MakerDAO 支持t多抵押 DAI (MCD)。它们允许用户使用加密资产（例如 ETH、WBTC、LINK、UNI、stETH，甚至美国国债等现实世界资产 (RWA)）来支持 DAI。

“仅由 DOT 支持，这可能会引发清算级联，并给该代币带来额外的抛售压力。还记得 2020 年臭名昭著的 DAI 脱钩事件吗？那次事件迫使 MakerDAO 分散了其抵押品。” X 上的一位用户评论。

此外，另一位 X 用户指出，Polkadot 生态系统已经拥有更先进的原生解决方案，例如 HOLLAR。Hydration 运行时构建了这种稳定币，并针对应用链进行了优化，使其优于传统的 aUSD 架构。因此，许多人认为，Polkadot 不应照搬“常规”的 EVM 模型，而应利用其独特的优势。这将使我们能够创建一个与其生态系统潜力相匹配的稳定、安全的解决方案。

pUSD 无疑是 Polkadot 释放 DeFi 潜力的战略举措。如果它被证明是安全的，并在生态系统中得到广泛采用，它将带来巨大的收益。然而，aUSD 失败的阴影仍在社区中挥之不去。

为了避免重蹈覆辙，Polkadot 必须努力消除这些挥之不去的担忧。事实上，DOT 的供应上限为 21 亿，报告BeInCrypto 的帮助可以推动生态系统的发展。