比特币短期持有者接近盈亏平衡：市场或迎积累阶段

关键要点

比特币的 STH-NUPL 发出了什么信号？

比特币的短期持有者净未实现利润/损失（STH-NUPL）指标近期转入亏损区域，表明许多短期买家持有的代币价格已低于其入场价。这种现象通常与市场的局部重置相关。

哪些指标支持 BTC 的积累潜力？

截至最新数据，比特币的实际价格为 53.7 万美元，且超过 300 次空头清算事件显示市场仍保持一定韧性。尽管短期内面临压力，但这些指标表明积累的可能性正在增加。

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比特币[BTC]的短期持有者净未实现利润/损失（STH-NUPL）本周跌入亏损区间，显示出大量近期买家当前处于亏损状态。

在这样的周期阶段，投资者情绪趋于紧张并不罕见。历史数据显示，市场重置往往伴随着短期持有者的投降。

短期买家的盈亏平衡区

另一个值得关注的指标是短期持有人市值与实际价值 (STH-MVRV) 比率。截至撰写本文时，该比率接近 1.0，意味着近期买家正处于盈亏平衡状态。

从历史上看，每当 STH-MVRV 指标徘徊在盈亏平衡线附近时，比特币的价格通常接近局部底部。

衍生品增强市场韧性

尽管现货市场反映了一定的压力，但比特币的衍生品市场却展现出不同的趋势。

过去几天，空头清算数量急剧上升，押注价格下跌的交易者被迫补仓。BTC 空头清算数量飙升至 300 以上，创下周新高。

空头清算通常会引发空头挤压，从而推动价格上涨。如果这一趋势持续下去，可能有助于比特币稳定，并为潜在的看涨趋势打开大门。

比特币交易价格仍高于其实现价值

即使经历近期回调，比特币的价格仍高于其实现价值（即现有比特币上次交易的平均成本）。这意味着大多数长期持有者仍然保持盈利。

这一指标降低了大规模恐慌性抛售的风险，并暗示市场可能更倾向于进入积累阶段，而非进一步深跌。

积累可能正在形成

综合短期持有者的投降风险、空头清算量的增长、高于实现价格的交易水平以及机构资金流动等信号，比特币可能正进入早期积累阶段。

然而，多头需要守住关键支撑位以维持这一前景。若出现重大跌破，市场格局可能发生变化。不过，目前多数指标仍指向市场正在平静地重置，而非彻底崩溃。