美国证券交易委员会迈出关键一步：扩大加密货币托管范围至国家信托

美国证券交易委员会（SEC）近期采取了一项重要措施，允许持有州政府颁发的信托公司牌照的企业提供加密货币托管服务。这一决定将使包括Coinbase、海妖以及其他在加密领域具有影响力的公司能够参与其中。

SEC投资管理部门于本周二发布了一份名为“不采取行动信”的文件。该文件明确表示，监管机构不会对特定活动的参与者采取执法行动——具体而言，SEC注册的投资顾问和基金可以将数字资产存放在国家信托公司中。

围绕合格托管人问题的争议曾在美国证券交易委员会前主席加里·根斯勒（Gary Gensler）和杰伊·克莱顿（Jay Clayton）任期内引发政策冲突。Gensler曾试图通过一项后来被撤销的提案，限制哪些类型的企业可以处理受监管投资顾问的加密货币。Gensler明确表示，其目标是排挤Coinbase等交易所。

然而，随着SEC新管理层的上任，特别是主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）的领导，该机构正在推进其加密货币友好政策。阿特金斯本周早些时候强调，制定行业政策已成为SEC的首要任务，这与支持加密货币发展的总统唐纳德·特朗普的立场一致。

尽管周二发布的“不采取行动”函并非正式规则，但它为企业提供了短期内合规方面的缓解。文件指出，SEC“不会根据托管条款，建议对注册投资顾问或受监管基金采取执法行动，前提是这些基金在加密资产的配置和维护方面将国家信托公司视为‘银行’。”

Gensler此前认为，加密货币公司缺乏足够的安全性和监管力度，无法满足注册投资顾问保管客户资产的要求。

SEC专员海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）在周二于新加坡发表的演讲中提到，“尽管该提案最终未被采纳，但它声称大多数加密资产可能属于现行规则覆盖的基金或证券范畴，因此必须由合格托管人保管，这给投资顾问带来了挑战。”

她进一步指出，SEC“应考虑更新注册投资顾问和投资公司的托管规则”，并补充说，或许应该允许技术成熟的公司自行托管资产。

然而，并非所有委员都对此举表示支持。民主党委员卡罗琳·克伦肖（Caroline Crenshaw）两年前便与根斯勒站在同一阵线，并在近期发表声明反对“不采取行动”的做法。她指出，SEC实际上将加密货币与其他金融领域区分开来，同时还忽视了那些寻求美国货币监理署（OCC）联邦特许的公司的努力。

她批评道：“我们不仅没有创造公平的竞争环境，反而让投资者和市场陷入50个州不同监管规则的轮盘赌中——只是为了适应加密货币。通过‘不采取行动’的救济措施，在缺乏公开评论和经济分析的情况下实施如此大规模的监管转变是不明智的，原因众多，其中最重要的一点是，它可能违反《行政程序法》，尽管这种情况在本委员会已经屡见不鲜。”

在阿特金斯近期提出的“加密计划”框架下，SEC正在推进一系列加密政策。主席还计划在未来几个月内发布正式的加密规则议程。与此同时，美国国会在立法层面也取得了显著进展，以更全面地监管国内数字资产市场。