亚洲假期叠加美国政府关门，比特币十月市场面临多重不确定性

随着中国一年一度黄金周假期的开始，以及美国华盛顿特区因政府部分关门的影响，比特币在十月份的走势显得尤为不明朗。

研究和经纪公司 K33 表示，尽管亚洲市场在此期间流动性稀薄通常会导致比特币价格停滞，但美国政府关门引发的经济数据延迟发布可能打破这一规律，并带来额外的波动性。

中国的黄金周假期从10月1日开始，与韩国股市10月3日至10月9日的休市及其他区域性假期重叠。历史数据显示，亚洲市场参与度的年度低迷通常对比特币造成压力，K33 的报告指出，10月第一周的收益往往持平或为负值——2021年的反弹是例外之一。“BTC 在10月初亚洲假期期间通常表现平淡，”K33 研究主管 Vetle Lunde 在一篇新文章中写道报告并补充称，此期间波动性往往压缩至局部低点。

分析师指出，虽然黄金周可能是交易低迷的原因之一，但从历史上看，8月至10月中旬通常是价格走势较为平缓的时期。

然而，宏观经济形势的不确定性进一步加剧了市场的复杂性。由于国会未能通过拨款法案，美国联邦政府于东部时间周三凌晨 12:01 部分关闭。许多非必要的联邦服务暂停，导致员工被迫休假，就业和通胀等关键数据的发布也被推迟。加之亚洲资金流动可能减弱，Lunde 警告称，订单量的减少可能会使交易员在交易时段重叠期，尤其是在 10 月初，面临“价格波动”的风险。

亚洲市场的拖累并非新鲜事。K33 强调，年初至今亚洲交易时段的复合回报率为 -9.7%，自 2021 年以来，除 2022 年短暂例外，该地区的表现每年都逊色于欧洲和美国。近年来，比特币最显著的上涨大多出现在美国交易时段，特别是在现货 ETF 推出之后。“在相对流动性较低的情况下，亚洲交易时段的获利回吐和均值回归或许是其表现不佳的主要原因，”Lunde 表示。

目前，比特币仍处于盘整阶段。据 The Block 数据，在从 9 月下旬的低点回升后，比特币当月收盘上涨 4.7%，至 114,120 美元左右。BTC价格页面，目前周三上涨 2%，至 116,412 美元。

Lunde 指出，衍生品指标继续显示出谨慎信号，芝加哥商品交易所（CME）的未平仓合约跌至五个月低点，融资利率徘徊在中性水平以下，期权交易员仍然青睐看跌期权。他警告称，永续掉期合约的高杠杆率使得市场一旦平仓，就容易受到波动性飙升的影响。

灰度对山寨币 ETF 的担忧催生“看多 SOL，看空 LTC”策略

根据美国证券交易委员会的新通用上市标准，Solana 和 Litecoin 等山寨币的现货交易所交易基金预计将在几周内推出，尽管美国政府关门可能会推迟时间表。

Lunde 强调了“灰度持仓过剩”在不同山寨币中的关键不对称性，并指出，无论是比特币还是以太坊 ETF，从灰度信托转换而来的资产管理规模 (AUM) 在上市后的前 200 个交易日内涌入市场，占其名义 AUM 供应量的 50%。他表示：“在规模较小的山寨币中，灰度持有流通量百分比的细微但至关重要的差异，为引人入胜的多空交易奠定了基础。”

分析师解释称，与 Grayscale 的 XRP 和 Dogecoin 产品的私有结构相比，Solana 和 Litecoin 是最准确的比较对象，因为它们近年来已公开交易。

Lunde 表示，灰度的 Solana 信托仅持有 SOL 流通供应量的 0.1%，而且从未折价交易，这意味着一旦转换，几乎不存在被迫出售的风险。与此同时，Solana 的需求也得到了其他几项资产的进一步支撑。SOL ETF 备案以及大量数字资产财务策略.

然而，这与莱特币形成了鲜明对比，因为灰度已经控制了 LTC 2.65% 的流通量，且其信托多次以大幅折价交易——与之前的 GBTC 和 ETHE 转换相比，折价幅度更大。再加上只有少数发行商追求莱特币ETF相比之下，Lunde 表示，如果 ETF 同时推出，那么“做多 SOL，做空 LTC”的交易可能会很有吸引力。