美国政府停摆或致关键经济数据延迟发布，美联储10月政策决策面临挑战

美国劳工部近日发布应急计划称，若联邦政府因资金问题于9月30日午夜关闭，包括每周初请失业金人数报告和每月非农就业报告在内的多项重要经济数据的发布将被迫推迟。负责编纂关键劳动力市场数据的美国劳工统计局（BLS）将在政府停摆期间暂停所有业务，停止数据收集、网站更新及报告发布。这将影响备受关注的9月非农就业报告（原定于10月3日发布），以及通常在每周四发布的初请失业金人数数据。这一延迟可能掩盖对劳动力市场健康状况的关键洞察，为美联储在10月29日至30日会议前的政策制定过程增添复杂性。

根据美国劳工统计局的应急计划，所有用于调查的主动数据收集工作都将停止，并且在停摆期间不会发布任何新的经济报告。这包括定于10月15日发布的消费者价格指数（CPI），这是衡量通胀的重要指标，也是美联储在10月会议前最后一次获取此类数据的机会。美联储近期已将其关注点从通胀转向劳动力市场状况，但疲软的就业数据与对前期就业增长的下调加剧了市场对经济增长势头的担忧。分析师指出，缺乏最新的数据可能迫使美联储依赖旧有信息，从而增加其暂停降息周期的可能性。加拿大皇家银行高级美国经济学家迈克·里德表示，“由于美联储高度依赖数据驱动，而9月份劳动力数据的可预测性有限，这增加了10月份暂停降息的可能性。”

潜在的政府停摆还引发了市场对其更广泛经济和金融影响的关注。尽管美国劳工统计局估计此次停摆的影响“规模较小且短暂”，但数据发布的延迟可能会加剧市场波动，尤其是在美联储的政策决策与实时劳动力市场趋势脱节的情况下。截至9月20日当周，初请失业金人数降至两个月低点21.8万人，显示出裁员人数处于历史低位，但与此同时，劳动力市场的整体放缓迹象愈发明显。此外，美国劳工统计局最近对截至2025年3月的12个月就业增长数据进行了修正，显示就业岗位比最初报告的减少了91.1万个，进一步凸显了劳动力市场叙事的脆弱性。这些调整加上8月份仅增加2.2万个就业岗位的数据，已引发市场动荡，并促使政府采取行动，包括解雇劳工统计局局长。

数据延迟发布将进一步考验美联储在平衡通胀与就业双重使命上的能力。当前通胀率仍高于2%的目标，美联储在支持就业创造和抑制物价压力之间面临着微妙的权衡。美国劳工统计局明确表示，“原定在停摆期间发布的经济数据将不会发布”，这使得政策制定者在评估劳动力市场走势时无法获得完整的信息。这种不确定性可能加深市场对美联储有效应对当前经济环境能力的质疑，特别是如果10月会议需要在没有新数据的情况下应对新出现的风险。

总体而言，潜在的政府关门可能扰乱关键劳动力市场数据的流动，在货币政策的关键时刻造成信息真空。失业救济申请人数、非农就业人数和通胀指标等数据的延迟发布，可能会削弱美联储应对不断变化经济状况的能力，从而增加政策失误的风险。随着市场为数据可能延迟发布做好准备，投资者将密切关注美联储10月份会议，以了解央行如何应对这些不确定性。