贝莱德比特币ETF崛起：华尔街新宠引领加密资产主流化

贝莱德的iShares系列基金再次成为市场关注的焦点，其推出的比特币ETF正迅速成为华尔街的“摇钱树”。彭博分析师埃里克·巴尔春纳斯（Eric Balchunas）指出，贝莱德旗下表现最佳的传统ETF，如iShares Russell 1000 Growth ETF（IWF）和iShares MSCI EAFE ETF（EFA），收益均超过2500万美元。而其比特币ETF的快速崛起得益于高达978亿美元的资产管理规模（AUM），距离1000亿美元的里程碑仅差22亿美元。

该基金于2024年1月推出，在短短435天内便达到了这一规模，远超先锋标准普尔500指数ETF（VOO）达到1000亿美元所需的2011天时间。这一成就不仅凸显了贝莱德在资产管理领域的领先地位，也反映了比特币作为投资资产的日益普及。

贝莱德比特币ETF的盈利能力主要来源于其资产管理规模（AUM）0.25%的管理费。随着比特币价格飙升至12.5万美元以上以及投资者需求激增，其收入持续增长。截至2025年10月3日的一周，美国比特币ETF吸引了32.4亿美元的净流入，其中贝莱德旗下的IBIT占据了7.9155亿美元，接近总额的80%。目前，IBIT在美国现货比特币ETF市场中占据了52.6%的份额。

机构投资者的广泛采用是推动这一增长的关键催化剂。不到两年时间内，IBIT已跻身美国资产管理规模排名前20的ETF之列。这一成就反映了比特币逐渐被主流市场接受的趋势，机构投资者将其视为一种多元化投资工具以及对抗通胀的有效手段。2024年1月，美国证券交易委员会（SEC）批准现货比特币ETF，标志着这一资产类别的合法化，并为传统投资者提供了通过受监管工具参与比特币投资的机会。

此外，贝莱德还在积极探索与比特币相关的新收入来源。该公司已向特拉华州一家信托公司申请推出比特币溢价收益ETF，该产品将通过出售比特币期货的备兑看涨期权来获取额外收益。这一策略旨在保持对比特币价格波动的敞口，同时吸引那些寻求定期回报的规避风险型投资者。然而，分析师提醒，此类产品可能会牺牲部分潜在的上涨空间。

展望未来，IBIT的资产管理规模预计将在几个月内突破1000亿美元大关，成为首只达到这一基准的ETF。摩根大通的Nikolaos Panigirtzoglou指出，比特币的波动性已降至30%，使其对机构投资者而言比黄金更具吸引力。与此同时，随着比特币价格攀升至12.6万美元以上，企业债券持有量已超过100万枚BTC，进一步巩固了市场信心。

然而，监管不确定性仍是潜在的风险因素。例如，近期美国政府关门导致新的ETF审批暂停，可能对市场造成一定影响。尽管如此，贝莱德比特币ETF的增长轨迹依然强劲，预示着加密资产在传统金融市场中的地位将持续提升。