Michael Saylor 的愿景：比特币支持的新固定收益市场引领者

尽管 Strategy (MSTR) 股价近期表现疲软，但华尔街经纪商 Benchmark 仍对其持乐观态度。该机构认为，Strategy 通过其与比特币挂钩的永久优先股，为市场提供了一种其他数字资产库无法企及的优势：永久资本。

在周四发布的报告中，Benchmark 重申了对该股的“策略买入”评级，并维持705美元的目标价。然而，该股早盘交易下跌2%，至约324美元。

在本周由 Benchmark 主办的投资者会议上，Strategy 的执行董事长迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 详细阐述了这些工具如何强化公司战略。

分析师马克·帕尔默 (Mark Palmer) 指出，尽管其他公司试图模仿 Strategy 的策略，但该公司持有 640,031 枚 BTC 的资金规模，是第二大比特币持有公司的 12 倍以上，仍然稳居行业领先地位。

帕尔默进一步强调，Strategy 的真正优势在于其永久优先股的独特结构。这种结构不仅消除了因比特币价格波动带来的再融资风险，还为公司提供了稳定的资本基础，同时避免了普通股的稀释。

报告提到，塞勒的战略目标是将比特币打造成新固定收益市场的基石，类似于抵押贷款支持证券（MBS）对房地产市场的影响。市场对此反应积极：STRC 在7月份的发行筹集了25.2亿美元，成为今年美国规模最大的IPO。

Benchmark 认为，与比特币挂钩的固定收益市场有望发展为一个价值数千亿美元的庞大市场，而 Strategy 将成为这一领域的架构师。

该经纪商设定的目标价综合考虑了比特币的预期价值、未来收益的10倍估值以及公司到2026年的软件业务前景。

阅读更多：策略：第三季度比特币收益达 39 亿美元；自 4 月以来首次无周度买入