5000亿美元暴跌后市场复苏，为第四季度加密反弹奠定基础

作者：Francisco Rodrigues（除非另有说明，所有时间均为美国东部时间）

周五，加密货币市场遭遇了快速而剧烈的抛售，市值蒸发超过5000亿美元，引发强制清算，导致包装代币崩溃，近200亿美元的清算以及交易所基础设施的压力。

闪电崩盘，描述Bitwise投资组合经理乔纳森·曼(Jonathan Man)称这可能是加密货币历史上最严重的清算事件，抹去了650亿美元的未平仓合约，并将仓位重置为7月份的水平。

比特币暴跌比特币 $114,606.38在一小时内下跌13%后反弹，而一些代币则出现闪存崩溃超过40%。此后，市场一直在复苏，CoinDesk 20（CD20) 指数在过去24小时内上涨了7.7%，但仍比崩盘时下跌了7.4%。

在币安，基础设施故障导致wBETH和BNSOL等包装资产分歧巨大从其基础价格来看。用于追踪以太币的wBETH跌至430美元，而ETH的交易价格则超过3,800美元。币安承诺对受影响的用户进行补偿，并已转向更稳定的基于转换的包装资产定价模型。

Deus X Capital首席信息官Stuart Connolly在一封电子邮件声明中表示：“市场结构问题包括大型衍生品交易所清算用户（无论其保证金多少）、正常运行时间问题以及一些稳定币和流动性质押资产与其基础抵押品支持资产之间出现重大价格错位，所有这些都导致了我们今天的处境。”

他补充道：“一直以来大行其道的‘Perp Dex’论调已经倒退了几步。市场需要重新调整，如果特朗普总统的立场有所软化（目前看来确实如此），我们将在第四季度看到加密资产价格上涨。”

美国政府持续关门意味着市场仍在数据真空中运行。在避险情绪的笼罩下，金价持续上涨，推动PAXG和XAUT等贵金属支持的代币价格接近4,090美元。

今天，美国市场将继续休市，可供参考的宏观数据也很少。交易员将关注周末过后流动性回升后市场的反应。

没有一个通常使用的加密货币市场周期顶级指标已触发。保持警惕！

观看内容

欲了解本周更全面的事件列表，请参阅CoinDesk的“加密货币周展望“。

• 加密货币
  • 10月13日：芝商所旨在推出SOL和XRP期权，需经监管部门批准。
• 微距
  • 沒有預約。
• 收益（基于FactSet数据的估算）
  • 沒有預約。

代币活动

欲了解本周更全面的事件列表，请参阅CoinDesk的“加密货币周展望“。

• 治理投票和呼吁
  • Superfluid DAO正在投票表决一项提案升级合同为ETHx和USDCx等包装超级代币提供支持，以便DAO可以投资其基础资产并为其资金创造收益。投票将于10月13日结束。
  • ENS DAO正在就一项提案进行投票建立反向记录其核心合约将充分利用ENS协议，提升识别能力和可用性，并展示最佳实践。投票将于10月13日结束。
• 解锁
  • 没有重大解锁。
• 代币发行
  • 10月14日：由zk驱动的以太坊第2层SANDchain启动。

会议

欲了解本周更全面的事件列表，请参阅CoinDesk的“加密货币周展望“。

• 10月13日至15日：2025年数字资产峰会（伦敦）

代币讨论

作者：Oliver Knight

• 受周末杠杆率飙升的影响，加密货币市场周一开盘出现反弹。根据CoinMarketCap，过去24小时内加密货币总市值上涨约5.7%，交易量跃升约26.8%，这表明周末被清算的投资者正在重新购回其头寸。
• 周末，总价值190亿美元的衍生品头寸被清算，其中绝大多数是持有多头头寸的头寸，但在过去24小时内，有6,260亿美元的头寸被清算，其中4,200亿美元是空头头寸，这表明市场情绪发生了逆转。CoinGlass.
• 到目前为止，复苏仍是试探性的；比特币的主导地位仍然保持在58.45%左右，较近期高点略有下降，这意味着随着资本重新涌入更安全的大盘股，山寨币可能仍会落后。
• 周一复苏的最大赢家是星形 $0.9197上涨超过12。

衍生品定位

• BTC期货市场在经历了一段动荡时期后已趋于稳定。未平仓合约在周末从330亿美元跌至230亿美元，目前已稳定在260亿美元左右。同样，3个月年化基差在周末跌至4-5%后已反弹至6-7%区间，表明看涨情绪已基本恢复。然而，资金费率仍然是一个关键的分歧点；Bybit和Hyperliquid的资金费率已稳定在10%左右，而币安的资金费率则为负。
• BTC期权市场再次呈现看涨势头。24小时看跌/看涨期权交易量已转向看涨，目前已超过56%。此外，1周25 Delta倾斜度在一段时间的持平后已升至2.5%。
• 这些指标表明市场对看涨敞口和上行保护的需求不断增加，反映出近期“谨慎中立”的转变。
• Coinglass数据显示，24小时内清算金额达6.2亿美元，其中多头和空头各占34%和66%。ETH（2.18亿美元）、BTC（1.24亿美元）和SOL（4300万美元）在名义清算金额方面领先。币安清算热力图显示，如果价格上涨，需要监控的核心清算水平为116,620美元。

市场动向

• BTC自美国东部时间周三下午4点上涨0.48%，至115,132.15美元（24小时：3.05%）
• ETH上涨0.97%，至4,166.14美元（24小时：8.96%）
• CoinDesk 20上涨0.42%，至3,852.77（24小时：+6.92%）
• 以太坊CESR综合质押率下跌98个基点至2.92%
• 币安的BTC融资利率为-0.0012%（年化-1.367%）
• 美元指数上涨0.13%，至99.11
• 黄金期货上涨2.37%，至4,095.10美元
• 白银期货上涨5.08%，至49.65美元
• 日经225指数收盘下跌1.01%，至48,088.80点
• 恒生指数收盘下跌1.52%，报25,889.48点
• 富时指数保持不变，为9,428.00
• 欧元斯托克50指数上涨0.68%，至5,568.86
• 道琼斯工业平均指数周五收盘下跌1.90%，至45,479.60点
• 标准普尔500指数收盘下跌2.71%，至6,552.51点
• 纳斯达克综合指数收盘下跌3.56%，至22,204.43点
• 标准普尔/多伦多证券交易所综合指数收盘下跌1.38%，至29,850.89
• 标普40拉丁美洲指数收盘下跌2.54%，至2,785.96点
• 美国10年期国债利率下跌8.9个基点至4.059%
• E-迷你标普500指数期货上涨1.35%，至6,684.00
• E-迷你纳斯达克100指数期货上涨1.88%，至24,856.25
• E-mini道琼斯工业平均指数上涨0.97%，至46,150.00

比特币统计数据

• BTC占比：59.22%(-0.44%)
• 以太币与比特币比率：0.03617（0.11%）
• 哈希率（七天移动平均值）：1,021 EH/s
• 哈希价格（现货）：48.33美元
• 总费用：2.43 BTC/$274,808
• CME期货未平仓合约：145,105 BTC
• BTC以黄金计价：28.6盎司
• BTC相对黄金市值：8.06%

技术分析

• 在经历了行业历史上最大规模的清算事件后，主要加密货币的价格开始企稳，逐渐回落至上周的水平。ETH一度跌至3,400美元，随后反弹至4,070美元左右的周内低点。
• 值得注意的是，3,400美元区域与日线图上的EMA200重合，提供了强劲的技术支撑。ETH目前交易价格接近4,150美元，略低于日线图上的EMA50。
• 多头希望看到周收盘价高于4,070美元，从而有效地确立波动低点并预示趋势重新走强。

加密股票

• Coinbase Global (COIN): 周五收盘价357.01美元(-7.75%)
• Circle Internet (CRCL):收盘价132.94美元(-11.66%)
• Galaxy Digital (GLXY):收盘价39.38美元(-6.73%)
• 看涨（BLSH）：收于60.41美元（-9.44%）
• MARA Holdings (MARA): 收盘价18.65美元(-7.67%)
• Riot Platforms (RIOT): 收盘价21.01美元(-5.7%)
• Core Scientific (CORZ):收盘价18.52美元(+2.66%)
• CleanSpark (CLSK):收盘价19.28美元(-4.03%)
• CoinShares Valkyrie比特币矿工ETF (WGMI): 收于55.34美元(-3.87%)
• Exodus Movement (EXOD): 收盘价28.5美元(-3.94%)

加密货币财务公司

• Strategy（MSTR）：收于304.79美元（-4.84%）
• Semler Scientific (SMLR): 收盘价26.8美元(-5.37%)
• SharpLink Gaming (SBET): 收盘价15.31美元(-9.65%)
• Upexi (UPXI): 收盘价6.35美元(-7.3%)
• Lite Strategy (LITS): 收盘价2.47美元(-2.76%)

ETF资金流

现货BTC ETF

• 每日净流出：-450万美元
• 累计净流入：627.3亿美元
• BTC总持有量约136万

现货ETH ETF

• 每日净流量：-1.749亿美元
• 累计净流入：149.2亿美元
• ETH总持有量约687万

来源：Farside投资者

当你沉睡时

• 不，Ethena的USDe没有脱钩（CoinDesk）：所谓的脱钩仅限于币安，而在其他主要流动性渠道（如Curve）上，偏差则受到更多限制。
• 链上数据显示，BTC挖矿公司Marathon(MARA)在价格暴跌后抢购400BTC（CoinDesk）：Arkham Intelligence的数据显示，在上周五的闪电崩盘后不久，Marathon通过托管商Anchorage Digital购买了400个比特币。
• 黄金价格创历史新高，银价因空头挤压而大幅上涨(彭博社)：由于担心美国对包括白银在内的关键矿产征收关税，加剧了价格压力，伦敦的供应稀缺和需求激增促使交易商将白银运往大西洋彼岸。
• 美国如何承受特朗普的关税（路透社）：追踪数十万种商品的研究显示，美国企业吸收了大部分关税成本并提高了价格，这加剧了通胀压力并削弱了对外国出口的需求。