K33：大规模去杠杆化后加密货币市场逐步企稳

• 2025年10月15日
• |
• 23:10

研究公司 K33 表示，上周的大规模清算可能为更健康的加密货币市场奠定了基础。

此轮去杠杆化浪潮被认为是近年来最严重的一次，数十亿美元的损失清除了市场中的过度投机行为。

K33 研究主管维特尔·伦德 (Vetle Lunde) 将此次事件描述为“令人痛苦但富有建设性”，并指出过度扩张的交易者已被清理出市场。

比特币的永久期货

“>期货持仓量单日暴跌近5万BTC，跌幅达18%，而币安的合约交易价格罕见地较现货价格低5%。Lunde表示，类似事件在过去往往预示着长期市场底部的形成。

山寨币在此次市场动荡中受到更大冲击，杠杆作用

“>杠杆主要永续合约价格下跌22%，创下自FTX崩盘以来的最大跌幅。一些代币价格一度接近零，随后交易所停止了大规模清算。

尽管市场经历了剧烈波动，K33 认为市场格局正在趋于平衡。随着杠杆率重置和风险偏好减弱，伦德认为，在宏观环境改善和机构需求增长的支撑下，市场目前已具备逐步复苏的条件。

“这是一个更加精简且稳定的市场，”他说，“可持续增长将由此开始。”

来源

---