贝莱德比特币ETP上市：机构投资者数字资产采用的新篇章

贝莱德 iShares 推出的比特币 ETP（IB1T）将于2025年10月20日在伦敦证券交易所上市，标志着机构投资者对数字资产的采用迈入了新阶段。这一里程碑式事件在获得英国金融行为监管局（FCA）的批准后得以实现，不仅彰显了比特币作为主流金融资产的日益增长的合法性，还标志着传统金融机构对比特币态度的重大转折。通过提供一种受监管、有实物支持的比特币投资工具，贝莱德成功弥合了传统金融与数字资产生态系统之间的差距，以前所未有的方式加速了机构参与。

机构资本的监管入口

贝莱德的比特币 ETP 与其美国比特币 ETF（IBIT）相似。根据数据显示，截至2025年10月，IBIT 的资产管理规模（AUM）已超过 855 亿美元。该 ETP 设计用于实时追踪比特币价格，并由 Coinbase 托管的实际比特币作为支撑。这种实物支持，加上 FCA 的监管绿灯，解决了长期以来市场对透明度和安全性的担忧，使其成为此前犹豫是否进入加密货币领域的机构投资者的理想选择。

鉴于英国严格的监管环境，FCA 对贝莱德 ETP 的批准尤为重要。据 FCA 数据显示，仅有 14% 的加密相关产品申请能够获得批准。守望者大师指出，这一统计数据凸显了监管机构的谨慎态度。而贝莱德的成功表明其合规能力，并强化了比特币可以与传统金融框架共存的理念。

市场影响：价格反弹与机构信心增强

ETP 的推出对比特币价格产生了立竿见影且显著的影响。据一家交易所的数据，比特币在交易首日飙升至 11.1 万美元以上，创下数月来新高。市场报告显示，该 ETP 上市后一个小时内交易量超过 1,000 股，表明机构投资者和散户投资者的需求强劲。此次价格反弹并非孤立事件，而是更广泛趋势的一部分。据 CoinFinancer 报道，包括贝莱德 IBIT 在内的美国现货比特币 ETF 在 2025 年 10 月 6 日录得创纪录的 12.1 亿美元净流入。

ETP 的成功进一步体现在它对重塑比特币叙事的作用上。贝莱德首席执行官拉里·芬克公开将比特币定位为“价值储存手段”以及对冲法币贬值的工具，全球机构投资者对此表示认同。这一观念的转变至关重要：比特币不再被视为投机性资产，而是多元化投资组合的战略配置。

更广泛的制度趋势：全球转变

贝莱德的 ETP 是机构采用浪潮的一部分。据《道琼斯理论快报》报道，仅在 2025 年第三季度，上市公司的比特币持有量就增加了 38%，共有 172 家公司持有超过 100 万枚 BTC，占总供应量的 4.87%。以微策略和马拉松数字控股等公司为首的企业采用浪潮，反映出人们越来越认识到比特币在企业财务中的作用。

此外，机构投资者对比特币的需求已经超过了供应。根据道琼斯理论快报的报告，2025 年机构投资者购买了 944,330 枚比特币，超过了 2024 年全年的购买总量。这一趋势并不局限于美国：加拿大、德国和日本也出现了类似的比特币 ETP 框架，这表明全球对受监管的加密产品需求日益增长。

未来之路：数字资产的新时代

贝莱德的比特币 ETP 不仅仅是一款产品，更是系统性变革的催化剂。通过提供受监管的机构级比特币投资工具，它降低了养老基金、捐赠基金和财富管理平台的准入门槛。ETP 的成功也促使其他金融机构进行创新，促进竞争，从而进一步推动比特币的采用和价格发现。

然而，挑战依然存在。美国和欧洲的监管审查仍可能带来风险，比特币的价格波动——尽管受到 ETF 和 ETP 资金流动的缓解——仍然令人担忧。不过，数据表明，机构需求正在成为一股稳定的力量。随着 ETF 和企业持股主导市场活动，比特币价格的波动性可能会随着时间的推移而降低。

结论

贝莱德的比特币 ETP 代表着机构投资者采用数字资产的分水岭。它符合监管标准，展现出强劲的需求，并重塑了比特币的叙事，为加密货币成为全球金融不可或缺的一部分的未来奠定了基础。对于投资者而言，这意味着比特币不再是一种利基资产，而是多元化投资组合的核心组成部分——这种转变在未来几年只会加速。