加密货币专家解析10月10日市场崩盘的深层原因

10月10日的加密货币市场崩盘在短短数小时内抹去了近190亿美元的杠杆头寸，令交易员和分析师们措手不及。

在BeInCrypto独家播客中，World Liberty Financial顾问兼Glue.Net创始人深入分析了这场被视作近期加密货币历史上最大单日崩盘之一的真正原因。

完美风暴：多重因素叠加引发崩盘

据奥格尔（Ogle）分析，此次暴跌并非由单一因素触发。

“你不会因为吃了很多汉堡而直接死于心脏病，”他表示。“当千件事情汇聚在一起时，灾难便不可避免。”

他解释称，这次抛售是由流动性短缺、过度杠杆化的交易者以及宏观经济动荡引发的自动抛售共同造成的。

“在那些急剧下跌的时刻，市场上根本没有足够的购买意愿。即使价格更低，也无人愿意入场接盘，”奥格尔指出。

此外，唐纳德·特朗普关于中美关系的言论进一步加剧了算法交易系统中的恐慌情绪，导致自动化空头头寸激增，从而加速了市场的下跌。

流动性缺口与过度杠杆化使情况雪上加霜

这位自2012年起便活跃于加密货币领域的资深顾问，曾帮助从黑客攻击中追回超过5亿美元资产，他认为专业交易所的过度杠杆化是此次崩盘最具破坏性的因素。

许多交易员使用“交叉保证金”，即一种将所有头寸绑定在一起的机制。这种设计缺陷可能导致在价格大幅下跌时，整个投资组合瞬间归零。

“我个人认为，专业交易所的过度杠杆化可能是问题的核心所在，”奥格尔表示。“这是一个连锁反应——一个头寸崩溃，其余所有头寸也会随之崩塌。”

中心化交易所的风险困境

奥格尔批评了社区对中心化交易所（CEX）的持续依赖，尽管这些交易所屡屡出现失败案例。

他提到了Celsius和FTX等平台的崩溃，以及其他较小规模的事件，提醒用户仍然低估了托管风险。

“我不知道我们还需要多少次类似事件才能真正醒悟，”他说。“花一个小时学习如何使用硬件钱包，远比冒着失去一切的风险更值得。”

虽然中心化交易所目前仍因其便利性受到青睐，但奥格尔强调，未来属于去中心化金融（DeFi）和自我托管解决方案——甚至连一些中心化参与者也意识到了这一趋势。

他补充道：“Coinbase推出了Base，Binance则有BNB Chain——他们正在构建自己的链，因为他们知道去中心化终将颠覆传统模式。”

赌博心态与“淘金热”文化

除了技术层面的问题，加密货币领域还存在更深层次的文化挑战。投机贪婪现象日益严重。奥格尔将当前的模因币狂潮与19世纪加州淘金热相提并论。

“大多数参与淘金热的人都没能赚到钱，卖铲子的人才是真正的赢家。如今也是如此——建筑商和服务提供商获利，而赌徒往往一无所获，”奥格尔说道。

他警告称，过度投机不仅损害了加密货币的声誉，还将一场技术革命变成了外界眼中的“赌场”。

隔离保证金的重要性

当被问及实际建议时，奥格尔给出了明确的结论：

“如果听众只记住一件事情，并希望进行长期交易，那么必须使用隔离保证金。”

他解释说，隔离保证金能够将损失限制在特定头寸范围内，而交叉保证金则可能清算整个账户。

“我能给人们最好的建议就是——始终采用隔离交易，”他强调。

总体而言，10月10日的加密货币崩盘并非单一问题所致，而是系统性过度杠杆、低流动性和投机文化的必然结果，将风险视为娱乐。

除非交易者学会管理风险并认真对待自我托管，否则加密货币市场将继续重蹈覆辙——只是每次损失的金额会更大。