美国老牌资管巨头普信集团申请推出主动管理型加密货币ETF

• 2025年10月23日
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• 04:57

传统金融领域进军加密货币市场迎来一位重磅参与者。美国历史最悠久、最受尊敬的投资公司之一——普信集团（T. Rowe Price）正式宣布进军数字资产领域。

在一份提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中，这家总部位于巴尔的摩的资产管理公司披露了其计划推出一只主动管理型加密货币交易所交易基金（ETF），这是其87年历史上的首次尝试。作为一家管理着1.68万亿美元资产并长期以保守、基本面投资策略著称的公司，此举标志着普信集团的一次重大战略转型。

半震惊：T Rowe Price 刚刚申请了一只主动型加密货币 ETF。按资产规模（主要是共同基金）计算，他们是排名前五的主动型基金管理公司。我没想到，但我明白。这个领域也会掀起一股抢购热潮。pic.twitter.com/gXbCsll9kG

— Eric Balchunas (@EricBalchunas)2025年10月22日

老牌资产管理人踏入未知领域

这只计划中的产品名为 T. Rowe Price Active Crypto ETF，将允许机构和散户投资者通过纽约证券交易所 Arca 上市的结构接触主要数字资产。

与大多数仅追踪指数的加密货币ETF不同，该基金将采取更灵活的动态策略。投资组合经理将根据市场情况主动调整持仓，力争跑赢富时美国加密货币上市指数——该指数追踪市值前十大的加密货币。

该基金的灵活性意味着它可以同时持有五到十五种资产，具体取决于波动性、市场情绪和宏观条件。

比特币、以太坊、Solana——以及 XRP 的影子

在推出时，ETF 的重点可能会围绕市场上最具影响力的代币展开，包括比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)、Solana (SOL) 和 XRP。

XRP 的纳入尤其引人注目，因为在 Ripple 支持的 Evernorth 推出 10 亿美元 XRP 资金计划后，XRP 的机构影响力显著增强。此外，该 ETF 还可能添加其他新兴 Layer-1 和去中心化金融（DeFi）项目，如 Cardano (ADA)、Avalanche (AVAX)、Polkadot (DOT)、Dogecoin (DOGE) 和 Chainlink (LINK)。

将主动管理引入加密货币市场

尽管目前大多数加密货币ETF采用被动策略，仅追踪比特币或以太坊，但普信集团的主动管理模式标志着机构投资者对加密货币ETF的接受度进入了一个新阶段。这种模式使基金能够实时响应市场波动，捕捉上涨机会，并在市场低迷时期降低风险敞口。

文件还提到，该基金将使用 USDC 等稳定币进行短期流动性管理，这一功能为基金在处理赎回和市场波动时提供了操作灵活性。

托管和运营将由 T. Rowe Price Sponsor LLC 负责，这是一家专门独立于公司传统共同基金结构管理 ETF 资产的实体。

保守巨头拥抱高风险市场

几十年来，普信集团一直是严谨投资原则的代名词，其稳健、以基本面为导向的投资策略深受养老基金和退休投资组合的青睐。此次进军数字资产领域，彰显了加密货币从早期投机时代发展至今，在合法性和主流接受度方面的巨大进步。

普信集团的加入正值越来越多知名金融公司推出或探索加密货币ETF的趋势日益增长。例如，ProShares 最近推出了基于基准的加密货币ETF，而香港也批准了首只 Solana ETF，进一步表明机构参与正走向全球化。

“没想到”——分析师反应

此举令行业观察人士感到意外。彭博社高级ETF分析师将普信集团的加密货币申请描述为“半震惊”，并指出该公司传统上持保守立场。

他的观点反映了机构圈内的普遍看法：ETF 热潮已成为数字资产投资的新前沿，犹豫不决的公司可能会被抛在后面。

此次申请对加密货币投资者的意义

普信集团的加入将极大地提升数字资产的信誉。凭借其近九十年管理主流资本的经验，该公司的声誉将有助于推动加密货币投资在传统投资组合中的规范化。

如果获得批准，Active Crypto ETF 将为投资者提供一个由专业人士管理的途径，进入比特币、以太坊及其他主要资产市场，同时享有美国上市产品的监管保障和透明度。

机构加密货币的下一阶段

多年来，普信集团一直袖手旁观，而年轻的竞争对手则积极尝试区块链技术。如今，该公司决定推出实际操作的加密货币基金，这标志着一个更深层次的变化：机构金融机构不再将数字资产视为边缘市场，而是将其视为核心话题的一部分。

随着全球 ETF 竞争的加剧，普信集团的入局或许不仅仅是为了推出一款新产品，更是为了在快速改写规则的金融世界中保持竞争力。

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