机构加速布局加密基础设施：数字与传统金融融合的新纪元

随着区块链技术逐渐模糊传统资产与数字资产之间的界限，机构金融领域正迎来一场深刻的变革。近期，Pave Bank、FalconX 和 21Shares 等行业领导者的战略动向表明，加密基础设施不再被视为投机的试验场，而是现代金融体系不可或缺的核心组成部分。数据显示，仅在 2025 年第三季度，加密货币交易额便已突破 100 亿美元大关。 在机构资本涌入和监管框架逐步明晰的推动下，这一行业正在见证可编程金融、交易所交易产品（ETP）以及加密货币与法币互操作性深度融合的趋势。本文将深入探讨这些发展如何预示着投资者面临的关键转折点。

FalconX 与 21Shares：打通 ETP 与机构级服务的桥梁

2025 年底，FalconX 宣布收购 21Shares，这一举动标志着机构级基础设施与零售及机构对受监管数字资产需求的完美结合。

通过整合 21Shares 在 ETP 领域的专业知识——其管理的 55 种产品总资产管理规模达 110 亿美元， ——并借助 FalconX 的主要经纪平台，合并后的实体有望在新兴但快速增长的加密 ETF 市场占据主导地位。

此次收购象征着一个更广泛的趋势：加密货币市场的制度化。作为连接传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）的先驱，21Shares 一直是 ETP 创新的领头羊。与此同时，根据美通社的报道，FalconX 凭借其高达 2 万亿美元的交易量和 2,000 家机构客户群，为定制化投资产品的开发创造了强大的飞轮效应。这一举措也反映了行业对监管利好的积极响应，因为 ETP 正日益成为合规的加密货币投资工具。

Pave Bank：可编程金融驱动全球扩展

与 FalconX 和 21Shares 聚焦资产管理不同，Pave Bank 正在重新定义加密货币与法币整合的运营层面。这家总部位于新加坡的数字银行近期完成了 3900 万美元的 A 轮融资，由 Accel 和

投资，以进一步扩大其可编程金融产品。根据 本轮融资使 Pave Bank 的总资本达到 4500 万美元，为其在 2026 年前扩展至阿联酋、香港和欧洲经济区奠定了坚实基础。

Pave Bank 的核心竞争力在于其 API 驱动的平台，该平台支持机构自动化跨境支付、代币化资产结算以及智能合约执行。凭借格鲁吉亚银行牌照和伦敦办事处，Pave Bank 拥有独特优势，能够为在全球分散合规框架中运营的企业提供监管“入口”。正如 Coinotag 文章所述，其支持加密货币与法币无缝互操作的可编程基础设施解决了机构客户在区块链经济中追求运营效率的关键痛点。

宏观视角：机构信心增强与监管顺风助推

机构对加密基础设施的采用并非局限于个别公司。根据 Coinotag 报告，在 FalconX 和 Pave Bank 等企业的推动下，2025 年第三季度加密货币交易额达到了创纪录的 100 亿美元。这一增长势头得益于以下两个关键因素：
1.监管清晰度提升：欧盟和瑞士等司法管辖区正在完善针对 ETP 和稳定币的监管框架，从而减少法律上的不确定性。
2.机构需求激增：根据 2025 年 CoinDesk 的调查，超过 70% 的机构投资者已将资金分配至加密基础设施，其中 ETP 和可编程金融位居前列。

例如，FalconX 收购 21Shares 直接回应了市场对受监管加密货币投资产品的需求增长。同样，Pave Bank 向欧洲经济区和香港的扩张也契合了这些地区致力于打造加密货币友好型金融中心的战略。

为何现在是投资良机？

对于投资者而言，当前正是布局加密基础设施的最佳时机。该行业不仅具有高增长潜力，还拥有相对成熟的监管环境，实现了创新与稳定的罕见结合。值得关注的关键指标包括：
-ETP 资产管理规模增长：据 PR Newswire 新闻稿，21Shares 的资产管理规模已达 110 亿美元，预计到 2026 年将突破 200 亿美元，原因是

ETF竞争加剧。
-可编程金融的普及：根据 Coinotag 文章，Pave Bank 的 API 使用量同比增长 300%，显示出强劲的机构吸引力。
-交易估值倍数上升：前述第三季度 100 亿美元的交易额激增表明，具备混合 TradFi-DeFi 能力的基础设施公司的估值正在快速攀升。

结论

机构对加密基础设施的广泛采用标志着全球金融体系的重大转型。FalconX 和 21Shares 正在构建数字资产投资的基础轨道，而 Pave Bank 则在为加密货币与法币的无缝交易铺平道路。随着监管框架不断完善以及机构资本流动加速，这一领域正从小众试验走向主流趋势。对于投资者而言，抓住这一转型机遇的时间窗口正在缩小——现在正是行动的关键时刻。