HTX Research发布研报：2025年永续DEX市场爆发 孙悟空成波场TRON生态新亮点

近日，火币HTX旗下专属研究部门HTX Research发布题为《从AMM到CLOB：2025永续DEX爆发、竞争洗牌与孙悟空的上行曲线》的最新研究报告。报告深入探讨了2025年永续去中心化交易所（Perp DEX）市场的快速增长和技术革新，并重点分析了波场TRON生态首个原生永续DEX平台“孙悟空”（SunPerp）在当前行业格局中的突破性表现与未来发展潜力。

报告指出，随着订单簿（CLOB）架构和零知识证明（ZK）技术的成熟，永续DEX市场在2025年迎来了全面增长浪潮。交易量、用户数和总锁仓价值（TVL）均创下历史新高，市场份额已占全球永续期货市场的四分之一以上。在Hyperliquid、Aster等头部平台引领技术革新的同时，“孙悟空”作为新兴力量凭借波场TRON生态的支持和创新设计迅速崛起，构筑起独特的增长曲线。

孙悟空：波场TRON生态下的永续DEX破局者

孙悟空是波场TRON生态中首个原生永续DEX，也是全球首个推出中文品牌的去中心化永续交易平台。其充分利用波场TRON链上约800亿枚USDT的巨大流通量及高频转账优势，打造出“零gas费 + 毫秒级撮合 + 自动减仓（ADL）”的核心差异化特点。此外，平台主打全网最低交易费率，并通过高年化存币生息策略吸引用户——存入USDT资产即可自动获得12%的年化收益，且无需锁仓。

自2025年9月9日上线公测以来，孙悟空在未推出积分系统等大规模激励措施的情况下，依靠强大的产品驱动逻辑迅速积累了大量用户和交易量：截至10月中旬，平台累计交易量达18亿美元，注册用户突破2万人，总锁仓价值（TVL）达到5000万美元，用户留存率和资金净流入持续正向增长。

高性能架构与机构级体验兼备

孙悟空采用链下撮合+链上结算的混合架构，结合零知识证明技术，实现了安全高效的数据传输和用户隐私保护。其撮合引擎支持亚毫秒级执行，大额订单无滑点，提供多种订单类型（包括市价单、限价单、只挂单、追踪止损单、TWAP等），满足专业交易者和高频策略的需求。

在风险管理方面，平台引入了高度透明的自动减仓（ADL）系统，在极端行情下动态对冲风险，避免系统性清算问题。同时，独立保险池的设置进一步保障了用户资产的安全性。

生态联动优势

孙悟空深度整合波场TRON生态系统，原生支持USDT本位合约交易与波场TRON钱包（如TronLink）。通过Stake 2.0优化能量和带宽效率，将波场TRON打造为衍生品基础设施。

此外，孙悟空正在进行多链扩展计划，目前除波场TRON外还支持以太坊、BNB Chain和Arbitrum，并计划拓展至Polygon、Aptos、Sui等网络，进一步打破链间流动性壁垒。未来还将上线积分、空投、推荐奖励、跟单交易等激励机制，并接入MetaMask钱包以扩大用户覆盖范围。

赛道格局：技术升级与模式创新并行

HTX Research数据显示，2025年永续DEX市场总交易量已突破1.8万亿美元，平台间竞争激烈。Hyperliquid凭借自研Layer 1和全链订单簿占据技术高地，Aster则通过与币安生态结合实现快速扩张；而Lighter、孙悟空等新兴平台则通过零知识证明、零费率和生态整合开拓新蓝海。

目前，行业焦点正从“功能战”转向“效率战”。孙悟空在亚洲稳定币用户和高频交易者群体中展现出极强的适配性，结合其超低获客成本与资金复用路径，具备从细分市场突围至平台化发展的潜力。

结语：孙悟空或成“波场TRON × 衍生品”赛道核心标的

HTX Research认为，凭借超低费率交易、波场TRON原生流动性以及媲美CEX的流畅交易体验，孙悟空有望在未来几个季度内实现市场份额与营收的双重跃升，成为“2025–2026年最具性价比与可验证里程碑的‘波场TRON原生衍生品’高潜标的之一”。其未来发展重点包括多链扩展、$SUN代币回购机制落地以及积分激励系统的全面上线。

关于 HTX Research

HTX Research 是 火币HTX 旗下的专属研究部门，负责对加密货币、区块链技术及新兴市场趋势等广泛领域进行深入分析，撰写全面报告，并提供专业评估。HTX Research 致力于提供基于数据的洞察和战略前瞻，在塑造行业观点和支持数字资产领域的明智决策方面发挥着关键作用。凭借严谨的研究方法和前沿的数据分析，HTX Research 始终站在创新前沿，引领行业思想发展，并促进对不断变化的市场动态的深入理解。