XRP牛市周期是否依然有效？分析师观点分歧加剧

关于XRP在2025年的走势，市场争论愈演愈烈，多空双方在技术和宏观经济层面展开了激烈的拉锯战。一方面，像Egrag Crypto这样的分析师认为，XRP的结构性韧性——得益于稳固的支撑位和机构的广泛采用——使其有望重新测试3美元，并有可能在2026年飙升至4美元。另一方面，空头则强调了技术指标的恶化、监管审批的延迟以及宏观经济的不利因素。为了评估XRP的投资潜力，我们必须从技术结构、宏观经济变化和地缘政治动态三个角度来剖析这些论点。

看涨韧性：支撑位和历史积累

Egrag Crypto的分析强调了XRP的关键支撑位。2.20美元和1.97美元他认为这些因素可以作为该资产长期看涨框架的“护栏”。只要

根据一份报告，如果价格继续高于这些阈值，该资产的技术结构将保持完好，并可能再次测试3美元的心理关口。 历史模式进一步强化了这种乐观情绪：自2021年以来，XRP持续形成更高的低点，表明长期持有者正在积累，并为其在2026年可能上涨至3.80美元至4.00美元奠定了基础。 .

这种韧性因机构投资者的广泛接受而更加显著。REX-Osprey XRP ETF的管理资产规模最近突破了1亿美元，而芝加哥商品交易所集团(CME Group)的XRP期货和期权自2025年5月以来的名义交易量已超过270亿美元。

据报道，像Evernorth这样的企业实体也将XRP视为资产负债表上的资产，其持有的XRP数量目前已达到其资产目标的95%。 这些发展表明，XRP正在从投机交易向实用型资产转型，这种转变通常预示着持续的牛市周期即将到来。

看跌压力：技术背离和监管不确定性

与这种乐观情绪形成鲜明对比的是，像Blockchain Backer这样的看跌分析师指出，技术指标正在恶化。XRP的价格最近暴跌至2.38美元，正在测试2.3375美元的支撑位，而相对强弱指数(RSI)也跌至30——根据……的说法，这是一个典型的看跌动能信号。

如果价格跌破2.20美元，可能会引发2.00美元至1.80美元的连锁下跌，链上指标如支出产出利润率(SOPR)和MACD等指标将加剧下行压力，正如报告所述。 .

宏观风险进一步加剧了这些担忧。美国政府停摆导致美国证券交易委员会（SEC）对XRP ETF的审查陷入停滞，给机构投资者造成了监管上的不确定性，这一点在……中得到了强调。

与此同时，350亿枚XRP被托管，无法流通，这引发了人们对Ripple若决定释放或出售这些代币可能造成供应冲击的担忧（TradingView此前曾报道过此事）。即使是像Evernorth斥资10亿美元收购XRP这样的利好事件，也尚未转化为持续的价格上涨，正如TradingView的分析所指出的那样。

宏观经济轮动：美联储政策与地缘政治催化剂

宏观经济形势总体喜忧参半。美联储计划在2025年底降息25个基点，这已经提振了市场风险偏好情绪，据报道，XRP期货未平仓合约(OI)飙升至45.1亿美元。

然而，按未平仓合约加权的融资率仍然疲软，表明投资者信心谨慎（FXStreet的同一篇文章也指出了疲软的融资率）。

地缘政治紧张局势，尤其是中美贸易摩擦，加剧了市场波动。尽管这些因素造成了短期不确定性，但也凸显了XRP作为跨境支付工具的实用性。分析师AiMan指出，XRP自2015年以来十年累计上涨30,000%，这凸显了其作为对冲传统金融体系脆弱性的工具的作用，正如之前讨论的那样。

如果全球流动性限制持续存在，XRP快速、低成本的汇款应用场景可能会推动其普及，尤其是在新兴市场。

评估XRP的投资潜力

对投资者而言，关键问题在于XRP的看涨结构能否抵御短期的下跌压力。Egrag的论点基于2.20美元至1.97美元的支撑位，并认为重新测试3.00美元将成为2026年反弹的催化剂。反之，跌破2.20美元可能引发长达数月的回调至1.61美元，正如历史上的熊市周期所见（《经济时报》的一篇分析文章描述了类似的下行情景）。

机构采纳和宏观经济轮动提供了利好因素，但这些必须克服监管延迟以及《GENIUS法案》后稳定币带来的竞争威胁。

目前，XRP的价格走势接近2.64美元（高于其200周期均线），这表明其正处于一个关键的拐点。如果收盘价持续高于2.65美元，则可能推动其上涨至2.70美元至2.80美元之间；而如果未能守住该价位，则可能重新引发下跌动能。 .

结论

XRP的牛市周期依然完好无损。如果关键支撑位保持稳定，机构采用速度加快。然而，基于技术背离和监管不确定性的看跌因素不容忽视。投资者应密切关注2.20美元至1.97美元的价格区间，同时密切关注美国证券交易委员会（SEC）的ETF审批时间表和宏观经济变化。对于中期投资者而言，XRP在跨境支付生态系统中的独特地位及其历史韧性使其成为一种颇具吸引力（尽管波动性较大）的投机选择。