比特币和以太坊面临170亿美元期权到期压力，美联储会议与科技巨头财报或加剧市场波动

本周五，比特币（当前价格约为113,104.75美元）和以太坊（当前价格约为4,001.69美元）将迎来价值约170亿美元的期权到期，这是2023年最大的月度期权到期事件之一。

数据显示，即将结算的BTC期权中，有72,716份看涨期权合约和54,945份看跌期权合约，合计名义未平仓合约金额达到144亿美元。与此同时，以太坊期权未平仓合约总额为26亿美元，其中看涨期权未平仓合约为375,225 ETH，看跌期权未平仓合约为262,850 ETH。

本周市场焦点不仅集中在加密货币领域，传统金融市场也将迎来重要事件：美联储会议将于今日决定美国利率政策，同时主要科技公司的财报也将陆续发布。多重因素叠加，市场正严阵以待，预计可能出现剧烈波动。

期权是一种衍生品合约，赋予投资者在特定日期前以预定价格买入或卖出标的资产的权利（而非义务）。看跌期权通常用于对冲价格下跌风险，而看涨期权则代表对标的资产价格上涨的押注。

值得注意的是，当前未平仓合约中，虚值期权（OTM期权）占比高达82.5%，表明投机性仓位占据主导地位。尽管部分交易者可能将这些期权作为对冲工具，但整体配置显示市场预期波动性将显著加剧。

从具体分布来看，比特币的看涨期权未平仓合约主要集中于行权价120,000美元和130,000美元附近，而看跌期权则集中于100,000美元和110,000美元附近。以太坊方面，最大痛苦价格为4,110美元，而当前价格接近4,000美元。

比特币目前交易价格接近113,000美元，并逐步向114,000美元的最大痛苦水平靠拢。这一价格水平意味着最多数量的期权合约（包括看涨和看跌期权）到期作废，从而对期权卖方造成的经济损失最小，而对持有者的损失最大。

理论上，当比特币价格接近最大痛苦水平时，做市商的对冲活动可能会推动价格进一步向该水平靠拢，但这一现象尚未得到完全验证。

根据区块链分析平台Checkonchain的数据，在IBIT于2024年11月推出期权之前，Deribit曾控制全球近80%的比特币期权未平仓合约。然而，随着市场竞争加剧，Deribit的市场份额已下降至44%，与新兴平台如IBIT展开激烈角逐。