美联储降息叠加中美会谈落幕，比特币跌破11万美元：市场信心何在？

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者 | 叮当（@XiaMiPP）

10月30日，中美会谈顺利结束，但加密货币市场的表现却未如预期。

BTC价格一度跌破108,000美元，现报111,424美元，24小时跌幅达1.68%；ETH现报3,941美元，24小时跌幅达1.9%；SOL暂报195.9美元，BNB暂报1,117美元，两者均已回弹收复跌幅。

从走势来看，SOL和BNB仍处于相对强势的震荡区间。其中，灰度推出的Solana Trust ETF于10月29日在纽交所正式上市，成为继Bitwise之后美国上市的第二支Solana现货ETF。根据SoSoValue数据，Solana现货ETF总资产净值为4.32亿美元，Solana净资产比率（市值较Solana总市值占比）达0.40%，历史累计净流入达1.17亿美元。

衍生品方面，过去24小时，市场爆仓总金额为8.13亿美元，其中多单爆仓6.13亿美元，空单爆仓2亿美元，最大单笔爆仓单发生在Bybit - BTCUSD，价值1,100万美元。近期行情以高波动震荡为主，也被社区称为“猴市”，对资金磨损较大。

资金流入情况显示，BTC现货ETF结束了连续4日的净流入，昨日出现较大规模净流出，流出规模达到4.7亿美元；ETH现货ETF近期表现较弱，昨日虽有净流出，但幅度相对有限。

宏观层面，两件大事均在今日尘埃落定。

首先，美联储如期降息25个基点。美联储将基准利率下调至3.75%-4.00%，为连续第二次会议降息。同时宣布自12月1日起结束资产负债表缩减，机构债和MBS本金支付将全额再投资于短期国债，以维持充足储备并避免流动性危机。

其次，中美会谈进展顺利。据央视报道，双方在釜山会晤，中方强调，“中国的发展振兴同特朗普总统要实现的‘让美国再次伟大’是并行不悖的，中美两国完全可以相互成就、共同繁荣。中美两国应当做伙伴、做朋友，这是历史的启示，也是现实的需要。我方愿继续同特朗普总统一道，为中美关系打下一个稳固的基础，也为我们两国各自发展营造良好的环境。”

目前，市场关注的重点转向12月是否会再次降息。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，政府停摆将暂时拖累经济活动，停摆前的数据显示，经济可能正朝着更稳固的轨道发展。12月降息“并非板上钉钉”。这完全符合鲍威尔当前阶段的表态预期——他不可能提前承诺任何事情，尤其在政府停摆已持续一个月、严重影响经济数据发布的背景下。

不过，据市场消息，美国政府如今停摆近一个月，目前情况似乎终于开始转变。参议院多数党领袖John Thune及其参议院盟友、众议院议长迈克·约翰逊和其他众议院共和党领导人似乎越来越确信，越来越多的中间派民主党人准备在临时拨款法案上做出妥协，以减轻停摆影响，可能就在下周初。

Inflation Insights分析师Omair Sharif认为，若12月会议时仍缺乏10月与11月的官方经济数据，美联储可能会因数据真空而选择“暂缓”，第三次连续降息的计划或将延后。这与9月点阵图中所体现的内部分歧高度一致——官员间对于政策节奏的争论正在升温。

野村证券此前曾预测，美联储将在12月再次降息25个基点。从目前的情况来看，联邦基金期货市场预期在年底前再次降息的可能性已从91%降至约72%。

链上激战：鲸鱼“用脚投票”

在美联储如期降息25个基点与鲍威尔表示12月降息存在不确定性的影响下，Hyperliquid上的巨鲸们正在“用脚投票”。

HyperInsight监测数据显示：

• 「Abraxas Capital」两地址（0x5b5、0xb83），于今日0时起，同步加仓BTC、SOL、ETH空单，两地址总持仓名义价值由昨日下午6.9亿美元增至7.38亿美元；
• 「胜率100%对手盘」新地址巨鲸（0x218），于昨日持续加仓ETH空单后，现浮动回报率已达60%，持仓均价4,128美元，持仓名义价值约2,800万美元；
• 「冷静开单王」（0x926），整体已由亏转盈，BTC空头头寸浮动回报率达40%，持仓均价11.22万美元，总持仓名义价值达7,860万美元；
• 「四次开空BTC」巨鲸（0x5D2），曾为BTC空头持仓首位，现其1.36亿美元空单已由亏转盈，持仓均价11.4万美元，于今晨市场回温仍未操作。

多头阵营同样不甘示弱：

• 「胜率100%」内幕巨鲸（0xc2a），于昨日0时市场下调过程中开设BTC多单，并逆势加仓，建仓均价11.1万美元，现持仓名义价值达1.13亿美元；此外，于今日4时再开ETH多单，并滚动加仓，建仓均价3,889美元，现持仓名义价值达5,274美元，该地址总持仓名义价值达2.77亿美元；
• 「疑似HYPE上币内幕」巨鲸（0x082），于今日0时市场下调过程中，滚动加仓XPL、Hyperliquid生态meme币PURR等，该地址总持仓名义价值达5,948万美元。

总体来看，链上巨鲸的仓位结构依然偏空，做空资金略占上风。

市场声音

在这种高波动的环境下，比特币信徒Michael Saylor在接受CNBC采访时仍发表乐观预测，比特币价格年底前将达到15万美元，未来4至8年目标为100万美元。

Matrixport认为比特币主导率现已回升至59.5%，呈现缓步抬升态势。最新一轮“小型山寨季”阶段性降温，市场偏好回流比特币。本轮行情BTC主导占比走高；该现象或与机构参与度提升及资金向高流动性、合规更清晰资产集中有关。

10x Research在最新报告中表示，比特币目前正处于关键价位区间，市场的下一步走势将主要取决于机构资金流入，尤其是比特币ETF资金动向。报告指出，过去五个月比特币横盘震荡并非市场乏力，而是经历一场大规模的持仓再分配：早期周期的“OG”投资者持续卖出，而新进入的机构资金则在稳步吸收抛压。这一“换手阶段”让价格维持区间波动，而非陷入停滞。

在价格方面，10x Research将11万美元视为“生死线”：若比特币守稳110,000–112,000美元区间，上行趋势仍可延续；若跌破110,000美元，则需优先考虑风险管理，市场或出现快速调整，目标区间可能下探至约85,000美元。