欧洲经济分化：法国强劲复苏，德国持续低迷

• 2025年10月30日
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• 12:40

当前，欧洲经济呈现出显著的分化态势，法国成为增长的主要驱动力，而德国则深陷停滞泥潭。

最新季度数据显示，欧元区最大经济体德国再次陷入零增长，经历了数月的疲软后仍未见起色。与此同时，法国凭借强劲的消费需求和贸易表现脱颖而出，为欧洲经济注入了一丝活力。

德国经济停滞，法国逆势上扬

德国第三季度经济产出未能实现增长，凸显了欧洲工业基础的脆弱性。尽管政府推出大规模公共投资计划，机械设备支出也有所反弹，但这些措施仍不足以弥补出口和制造业的下滑。经济学家指出，年初企业因赶在新关税生效前出货所带来的短暂增长已消失殆尽，德国正面临贸易环境变化和全球需求疲软的双重压力。

相比之下，法国经济表现亮眼，第三季度增长0.5%，创下近两年来最佳成绩。强劲的国内消费和出口势头帮助法国抵御了全球关税调整带来的冲击。尽管法国政府面临不断攀升的债务和严重的政治分歧，财政部长罗兰·莱斯库尔仍将此次经济扩张视为“法国韧性的证明”。

欧元区分化加剧

欧元区整体经济形势喜忧参半。西班牙和葡萄牙等南部经济体继续保持增长，而爱尔兰和芬兰等较小经济体则陷入萎缩。欧元区平均GDP仅增长0.1%，表明欧洲既未陷入危机，也未完全进入复苏阶段，而是处于两者之间的过渡期。

在此背景下，欧洲中央银行预计将在可预见的未来维持2%的关键利率不变。通货膨胀

">通货膨胀由于经济形势基本得到控制且增长乏力，决策者似乎不愿冒险进一步收紧或放松货币政策。与此同时，许多政府寄希望于明年大幅增加的国防和基础设施支出能够提供更可靠的增长动力。

德国的改革难题

柏林的经济顾问警告称，仅靠刺激政策无法解决欧洲工业核心地区的根本问题。高昂的福利支出、僵化的劳动法规以及效率低下的官僚体系削弱了德国的竞争力，促使人们呼吁进行长期拖延的结构性改革。总理弗里德里希·默茨提出的大规模公共投资计划虽提高了市场预期，但很少有人相信，如果不进行深层次改革，该计划能够带来持久的动力。

尽管如此，近几个月德国企业的乐观情绪略有回升。彭博经济研究的分析师预测，在服务业走强的推动下，年底前经济将出现温和回升，但制造业仍受美国关税政策的拖累。

法国增长的隐忧

尽管法国经济增长令人瞩目，但其可持续性仍存疑。总理塞巴斯蒂安·勒科尔努正努力维系脆弱的执政联盟，以避免可能引发新一轮政治动荡的预算危机。央行官员已发出警告，无节制的财政支出可能导致债务不断攀升，最终使法国经济“窒息而亡”。

然而，目前来看，法国企业似乎并未受到过多影响。出口和私人投资持续增长，这在动荡的欧洲经济环境中为政府带来了一次难得的胜利。

欧洲的未来挑战

德国经济停滞不前，而法国一路高歌猛进，欧洲正处于关键的十字路口。未来的经济走向或许更多取决于各国政府适应新全球现实的速度，而非央行的决策——从美国的贸易政策到新兴的技术竞争，这些新现实都可能深刻影响欧洲的发展方向。

总体而言，虽然法国和南欧部分地区显示出复苏迹象，但欧洲工业引擎的核心仍然处于停滞状态。

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