6.53亿美元比特币豪赌折戟：特朗普加密顾问华尔街首秀遇冷

原文作者：Nina Bambysheva，福布斯

原文编译：Luffy，Foresight News

用大卫・贝利的话说，过去六个月堪称“拯救大兵瑞恩式的惨烈战斗”。这位35岁的Nakamoto Holdings首席执行官——该公司是他为管理企业比特币储备而创立的数字财库公司——见证了自己最大胆的一次赌注：与犹他州小型上市医疗公司KindlyMD的合并，从最初的胜利走向了如今的考验。

“我忙着在股市里挨打，”他说。该公司股价已在六个月内从25美元暴跌至92美分。

贝利并非典型的纳斯达克上市公司高管。他更广为人知的身份是《比特币杂志》首席执行官、全球最大比特币大会主办方，同时也是让唐纳德·特朗普对加密货币态度转变的关键人物。“我们的目标，”他表示，“是成为全球第一的比特币公司。”

今年5月，犹他州KindlyMD——一家年收入270万美元、提供传统及替代疗法的上市医疗诊所运营商——宣布与贝利的Nakamoto Holdings进行反向并购，意在转型为一家比特币控股公司。合并后的公司在纳斯达克上市，股票代码为NAKA，目前持有价值约6.53亿美元的比特币。

华尔街对贝利的计划并不看好。该公司股在5月触及近35美元的峰值后，10月的大部分时间价格低于1美元，较其资产负债表上持有的5765枚比特币对应的净值折价98%。

事实证明，Nakamoto Holdings是自身融资策略的受害者。为筹集资金购买加密货币，该公司完成了一系列公开市场私募股权（PIPE）交易，总规模约5.63亿美元。这些交易以大幅折价向私募投资者发行了数亿股新股，导致现有股东股权益被大幅稀释。9月，大量PIPE股票解禁流通，投资者争相套现锁定利润，引发股价崩盘。而贝利在致股东的一封信中敦促短期投机者退出股票，更是火上浇油。

“那些只为交易而来的投资者，对我们来说实际上是成本极高的资金来源，”贝利说，“我知道有些人不认同这种观点，但我们需要的是长期利益一致的合作伙伴。这对我们来说是一场孤注一掷的赌博。”

事实上，贝利表示，他将很快把旗下其他业务——包括《比特币杂志》、比特币大会及咨询业务的母公司BTC Inc.，以及拥有对冲基金210k Capital和风险投资公司2140的UTXO Management——并入KindlyMD。《福布斯》估算，这些实体可能为这家比特币财库公司增加高达2亿美元的价值，同时提高贝利的持股比例（目前3%）。

贝利未对《福布斯》的数据置评，但表示这些盈利业务带来的现金将帮助KindlyMD购买更多比特币。据知情人士透露，仅210k Capital的资产管理规模就从今年1月的约1亿美元悄然增至4亿美元，实现了四倍增长。

这位崭露头角的金融家逻辑很简单：迈克尔・塞勒持有超过60万枚比特币，且没有也不需要太多经营性业务。其他玩家必须拥有差异化战略才能证明自身存在的价值。

“我们需要做能创造价值的事，”贝利说，“运营实体公司就是其中一种方式。”

尽管KindlyMD的总部位于犹他州盐湖城，但贝利主要在波多黎各瓜伊纳沃的家中办公。在视频通话中，他常常坐在一幅巨大的画作前，画中是一座被火焰吞噬的银行。这幅作品出自加密艺术家Cypherpunk Now，是贝利数百件藏品之一，名为《燃烧的银行》。

“每次和银行家开会，我都会确保这幅画出现在背景里，”他笑着说。对于一个想打造自己银行的人来说，这一场景再贴切不过。

贝利在田纳西州费耶特维尔的一个农场长大，距离纳什维尔以南约一小时车程。他早年就对金钱和市场产生了浓厚兴趣。2009年，他进入阿拉巴马大学攻读经济学、金融学和数学专业，立志成为一名投资银行家。

“我曾是沃伦・巴菲特的超级粉丝，大学时每场伯克希尔・哈撒韦股东大会都会去参加。我万万没想到自己会买比特币，这和当时的我简直格格不入，”他回忆道。

2012年，一位朋友发给了他一篇关于比特币的文章，一切开始改变。贝利最初认为比特币是骗局，但却无法证实这一点。同年11月，当比特币价格在10至12美元区间波动时，他进行了首次投资。

2014年，毕业后一年，贝利加入了《比特币杂志》，这是一份早期专注于这一新兴加密货币的刊物，由后来创立以太坊的维塔利克・布特林联合创办。不久后，贝利和他的大学好友泰勒・埃文斯通过共同创立的BTC Inc.收购了该杂志。

为扩大品牌影响力，二人于2019年推出了比特币大会。这一节日般的盛会如今已成为加密领域的“科切拉音乐节”，也让贝利成为比特币最具影响力的布道者之一。去年在纳什维尔举办的大会吸引了3.5万名信徒、投资者和政界人士，当时的总统候选人唐纳德・特朗普也出席了活动。

贝利表示，与特朗普的交集始于2024年在波多黎各的一次谈话：如何让总统对比特币产生兴趣。“保罗・马纳福特是最初的把关人，帮我们进入了他的圈子，”他说。很快，贝利团队就获准在特朗普大厦进行推介。核心信息很简单：比特币选民将在总统选举中发挥关键作用。向来擅长做交易的特朗普决定会面，如果贝利和他的朋友们能带来选票和支持热情，加密货币行业就能获得发声机会。

“特朗普会把所有事情都变成一季《学徒》节目，你永远在试镜，”他补充道，“‘好，你想当比特币顾问？我会再找三个人来竞争这个位置。’”贝利最终胜出，他联合行业领袖为特朗普的竞选筹集了超过1亿美元资金，仅纳什维尔大会就筹集了2100万美元。在那次大会上，特朗普著名的承诺——让美国成为全球加密货币之都——被广为人知。

“他一开始非常不确定，但现场观众的欢呼声让他改变了态度。离场时他说‘这些比特币爱好者喜欢我，他们是我的人’，”贝利回忆道。如今，他担任总统的非正式顾问。在他看来，特朗普只是意识到加密货币受到了与其他所有资产类别不同的待遇（选举后，特朗普已从加密货币领域获利数亿美元）。他认为，现在的目标是打造公平的竞争环境，而更宏大的愿景是让美国成为全球对比特币业务最友好的国家。

贝利声称，在13年的职业生涯中，他已投资了超过100家比特币相关公司，其中表现最佳的Metaplanet和Smarter Web，将数百万美元的投资变成了百倍回报。他表示，回报不仅是财务上的，好想法会被复制。“如果成千上万的比特币公司蓬勃发展，我们就赢了。”

这种受巴菲特启发的长远眼光，如今正推动着KindlyMD的发展。贝利设想将其打造成一家大型控股公司，拥有盈利且独立运营的子公司。对他来说，这不仅是一种投资策略，更是货币历史的重演。他所说的“比特币本位制”，呼应了黄金的演变：金银交易行变成金银银行，再发展为中央银行和投资银行。他认为，如今的比特币财库公司就是数字时代的金银交易行，正朝着新型银行的方向发展。

KindlyMD正在推动这一转型。该公司已投资了其他比特币控股公司，即日本的Metaplanet和荷兰的Treasury B.V.。“想象一下培育一只ETF，”贝利解释道，“我们正在做的就是这件事——以企业股票的形式，在全球范围内培育这些主动管理型ETF。”当然，与其他新成立的加密财库公司一样，贝利进军公开市场的方式，避开了美国证券交易委员会（SEC）对ETF和IPO的审查。

尽管KindlyMD在华尔街的“出道秀”惨淡收场，但贝利并不太在意。“比特币最棒的一点是它非常宽容，你可以在职业生涯中犯错，然后重新开始，”贝利说。