机构投资者在宏观经济动荡中助力加密货币市场保持韧性

本周，比特币和以太坊的价格因主要期权到期以及宏观经济不确定性而出现了显著波动。根据Phemex的一份报告，10月31日Deribit平台将有170亿美元的比特币和以太坊期权到期，成为交易员关注的焦点，进一步加剧了美联储政策信号和地缘政治紧张局势引发的市场波动。

尽管整体市场动荡，但据FXStreet的一篇文章报道，机构对加密货币支持产品的需求持续激增，比特币和以太坊ETF的资金流入量创下历史新高。FXStreet指出，比特币价格在114,000美元附近徘徊，多头守住了关键支撑位，并在113,406美元的50日均线上方企稳。本周早些时候，比特币在116,500美元附近受阻后反弹，MACD等技术指标也强化了上涨趋势。

与此同时，以太坊上涨5.2%至4,160美元，这主要得益于2025年第三季度美国现货以太坊ETF的96亿美元净流入，超过了比特币ETF的表现（据TradingView报告）。该山寨币价格突破4000美元后，重新燃起了看涨的乐观情绪，斐波那契分析表明其潜在目标价位高达16077美元。

机构采用仍然是关键驱动因素。据QuiverQuant发布的消息，ZOOZ Strategy Ltd. 是首家将比特币作为核心国库资产整合到纳斯达克和特拉维夫证券交易所双重上市的公司，本周增持了94枚比特币，使其总持仓达到1,036枚，价值1.15亿美元。ZOOZ首席执行官乔丹·弗里德强调，此举是其更广泛战略的一部分，旨在“连接传统资本市场与比特币经济”，并将ZOOZ定位为寻求直接投资加密货币的投资者的独特工具。

另据FXStreet报道，美国现货比特币ETF周一净流入1.49亿美元，此前一周净流入4.46亿美元。以太坊生态系统也展现出了韧性。TradingView的报告指出，随着各大公司纷纷采用以太坊区块链进行代币化，网络活动有所增加。FXStreet的文章补充道，以太坊现货ETF周一录得1.34亿美元的资金流入，累计净流入达到144.9亿美元。以太坊价格突破4000美元后，短期前景更加明朗，分析师预计其价格可能反弹至4500美元以上。

然而，宏观经济逆风依然存在。Phemex报告警告称，美联储将利率下调25个基点至3.75%-4.00%的同时，也伴随着谨慎信号，抑制了市场风险偏好，并引发了加密货币市场的清算。持续的美国政府停摆和数据缺失进一步加剧了政策前景的不确定性，而美中贸易谈判虽然缓解了一些紧张局势，但未能完全恢复投资者信心。

散户交易者表现出新的风险偏好，这从反弹中可见一斑。据FXStreet报道，期货未平仓合约量升至45.1亿美元，高于10月底的34.9亿美元低点。这一增长表明散户参与度有所提高，但市场观察人士警告称，宏观经济的不确定性可能会再次引发避险情绪。

监管方面的进展又增添了一层复杂性。Phemex的报告指出，美国参议员推进了一项旨在明确数字资产监管规定的两党加密货币市场结构法案，与此同时，香港和澳大利亚也收紧了对加密货币服务提供商的合规要求。这些举措凸显了该行业监管环境的不断演变，而这可能会影响流动性和投资者的行为。

展望未来，Phemex的报告指出，Deribit平台上价值170亿美元的BTC/ETH期权到期，以及美国个人消费支出价格指数和就业成本指数的发布，可能会进一步加剧市场波动。Phemex的分析师指出，市场对这些事件的反应将决定当前的调整阶段是否会转为新的牛市周期。