BitMart VIP洞察 | 10月加密市场深度回顾与趋势分析

TL，DR

• 2025年10月，美国进入货币宽松周期，美联储降息并暂停缩表，但经济复苏仍显疲弱。高通胀、就业市场疲软及外部风险交织影响增长，宽松政策对消费和投资的短期拉动作用有限。
• 加密市场经历剧烈波动，“10·11”暴跌期间交易量飙升至4282亿美元，创下月内峰值。总体市值较上月微跌0.57%，市场情绪谨慎，增量资金不足，新上线代币以基础设施、DeFi与AI项目为主。
• 比特币与以太坊现货ETF分别净流入55.5亿美元和10.1亿美元，稳定币总流通量增加93.8亿美元，USDE因脱锚事件流通量大幅下滑31.1%。
• 比特币短期动能减弱，价格在20日EMA附近震荡；以太坊整体偏弱，若跌破支撑可能下探至$3,350；索拉纳多空拉锯明显，未能稳站20日EMA。
• 加密市场迎来史上最大清算，全网爆仓金额创191亿美元新高，中文meme币短期走热但持续性有限，x402协议引发市场关注但热度迅速回落。
• 预测市场有望加速扩张，资本和公链生态布局加快，后续需重点关注中美贸易进展、美元流动性环境变化及加密市场杠杆风险。

1、宏观视角

2025年10月，美国经济进入宽松周期，但复苏动能仍显疲弱。美联储连续降息并暂停缩表，政策重点从压制通胀转向稳增长与保就业，反映出对经济放缓的担忧。尽管政策环境改善，但通胀、就业和外部风险的不确定性仍对经济复苏构成压力。

政策转向

美联储再次降息25个基点，并宣布暂停缩表，标志着货币政策全面转向增长导向。当前决策逻辑强调稳增长优先，但政策传导仍需时间，短期内难以迅速刺激消费和企业投资。

通胀仍高于目标

9月CPI同比上涨3.0%，核心CPI同为3.0%，虽低于预期但仍高于美联储2%目标。食品、住房和服务价格涨幅依然坚挺，说明内生性通胀尚未完全消散。

就业市场进一步疲弱

劳动力市场快速降温成为本轮宽松的核心诱因。最新数据显示，就业增长显著放缓，仅新增2.2万个岗位，市场普遍担忧若就业持续恶化，经济将陷入更深层次的增长衰减。

政治、财政与外部风险仍在

美国政府因预算未通过已停摆，削弱财政支出与数据透明度。地缘摩擦持续，包括中东紧张与美中科技冲突，均增加风险溢价。

展望

未来重点在于通胀能否继续回落、就业是否企稳、宽松政策是否有效传导至消费与投资。财政僵局、地缘风险及市场信心仍是主要不确定因素。

2、加密市场概览

币种数据分析

交易量&日增长率

据CoinGecko数据，“10·11”暴跌期间，市场交易量飙升至4282亿美元，环比上涨106%，创下月内峰值。此后交投趋于平淡，多数时间交易量维持在1500亿至2000亿美元区间。

全市场市值&日增长量

截至10月27日，加密货币总市值为3.94万亿美元，较上月下滑0.57%。市场在“10·11”行情中资金出现恐慌性出逃，此后反弹力度有限，市值维持在3.7万亿至3.9万亿美元区间震荡。

10月新上热门代币

10月新上线代币主要集中于基础设施、DeFi 和 AI 赛道，Enso、Recall等项目表现突出。中文meme板块短期升温，币安合约上线进一步推动情绪发酵。

3、链上数据分析

BTC、ETH ETF流入流出情况分析

10月BTC现货ETF净流入55.5亿美元

比特币现货ETF月度净流入规模达到55.5亿美元，总资产增至1499亿美元，环比增长3.8%。

10月ETH现货ETF净流入10.1亿美元

以太坊现货ETF录得约10.1亿美元的净流入，总资产规模增长至266亿美元，环比提升3.9%。

稳定币流入流出情况分析

10月稳定币总流通量激增93.8亿美元

稳定币总流通量增加93.8亿美元，达到2812.5亿美元。USDT单月增加101.5亿美元，USDC增加22.3亿美元，而USDE因脱锚事件流通量减少近31.1%。

4、主流货币的价格分析

BTC价格变化分析

比特币未能稳站在50日SMA之上，短线动能开始减弱。若跌破$107,000支撑可能加速下探至$100,000，而上方$118,000是关键阻力。

ETH价格变化分析

以太坊触及50日SMA后再度回落，若跌破下降三角形支撑可能下探至$3,350。

SOL价格变化分析

索拉纳一度突破20日EMA但未能稳住涨势，若跌破$190可能回落至$177。

5、本月热点事件

加密市场迎来史上最大清算，特朗普关税与USDe脱锚引发连锁暴跌。

10月10日晚，美国总统特朗普宣布对中国进口商品征收100%关税，全球金融市场剧烈波动，加密市场全网爆仓金额高达191亿美元，创历史新高。

中文meme

“币安人生”meme币在社群传播下迅速发酵，市值飙升至5亿美元，涨幅高达6000倍。

x402协议

x402由Coinbase与Cloudflare联合推出，带动多个相关项目价格大幅上涨，但热度在一周后迅速回落。

6、下月展望

预测市场进入加速扩张阶段

预测市场赛道迎来爆发式增长，Polymarket与Kalshi持续领跑行业，Truth Predict服务或成传统社交媒体与加密预测市场融合的里程碑。

10月11日黑天鹅后的市场行情恢复

自10月11日市场“黑天鹅”事件后，加密市场结构性受损，短期内仍可能维持高波动与高风险状态。