欧盟拟效仿美国SEC建立统一数字资产与金融市场监管框架

欧盟委员会正计划进行一项重大监管改革，旨在统一监管交易所、股票市场和清算所，这一举措或将重塑欧洲金融市场的监管格局。据《金融时报》报道，欧盟委员会预计将在2025年12月提出一项提案，设立一个以美国证券交易委员会（SEC）为蓝本的中央监管机构。

该提案的核心是创建一个单一监管机构，负责对加密货币交易所、传统证券交易所及清算所（确保交易正确执行并降低交易对手风险的机构）行使管辖权。其目标是推动建立一个真正的“资本市场联盟”，为金融科技初创企业和加密货币公司提供便利，帮助它们摆脱当前复杂的国家和地区监管网络。

其中一项正在考虑的方案是扩大欧洲证券及市场管理局（ESMA）的权力，使其能够直接监管具有系统重要性的跨境金融实体，包括大型交易所、股票交易平台以及交易后基础设施。

然而，这项提议也引发了争议。据《金融时报》报道，一些成员国对此表示反对，担忧此举可能导致其失去对本国金融中心的监管主权。

欧洲央行的支持

该计划得到了欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德及其前任马里奥·德拉吉的支持。此外，德国提出的建立统一欧洲证券交易所的方案也为其提供了进一步助力。

欧盟委员会向《金融时报》透露：“我们仍在探索在欧盟层面对某些关键基础设施（如中央对手方、中央证券存管机构和交易场所）以及大型跨境实体（如资产管理公司）实施监管的潜力。”

阻力与担忧

并非所有成员国都支持这一监管改革。卢森堡和都柏林等国对该计划表示强烈怀疑，认为欧盟可能无法充分保护拥有主要金融中心的小国利益。

此次提案是欧盟加强监管努力的一部分。近几个月来，欧盟委员会和欧盟财长已采取多项措施，集中监管加密货币市场的关键领域，例如稳定币和交易所。此外，委员会还在准备关于现实世界资产代币化（RWA）的进一步提案。

下一步

如果欧盟委员会在2025年12月正式提交监管方案，将启动正常的立法程序，欧洲议会和欧盟理事会将参与其中。此过程将包括三方机构之间的修订和谈判，预计将持续至2026年。