比特币矿工转型人工智能数据中心，伯恩斯坦上调多家公司目标股价

比特币矿工正迎来一个新的发展阶段——他们已成为人工智能（AI）价值链中的重要组成部分。

根据华尔街经纪公司伯恩斯坦周一发布的一份报告，矿业公司庞大的电力基础设施和大型设施已被视为人工智能数据中心的核心资源。而人工智能数据中心目前被认为是快速扩张的人工智能行业最大的执行瓶颈。

比特币矿工将关注点从比特币价格转向电力资产

以 Gautam Chhugani 为首的 Bernstein 分析师指出，所有在美国上市的比特币矿业公司已不再单纯押注比特币价格，而是转向最大化其电力资产的价值。这一战略转变促使矿工充分利用其能源容量，使他们成为人工智能运营商不可或缺的基础设施提供商。

该公司也放弃了传统的折现现金流（DCF）模型，转而采用分部估值法。这种方法结合了矿工的比特币持有量、矿业EBITDA、AI 托管和云收入，以及指定用于 AI 数据中心的电力站点的潜在价值——保守地按每兆瓦 (MW) 300 万美元的倍数计算。

伯恩斯坦上调领先矿业公司的目标股价

该券商上调了多家在美国上市的比特币挖矿公司的目标股价，反映出这些公司在人工智能领域的业务日益增长。

Core Scientific (CORZ) 的目标股价从 17 美元上调至 24 美元，该公司正转向高性能计算 (HPC) 托管，目标是在 2027 年初之前提供约 590 兆瓦的 IT 负载。

Core Scientific 股价（来源：谷歌财经）

伯恩斯坦还强调，股东们否决了 CoreWeave 的交易，这让 Core Scientific 的管理层有了更大的灵活性来优化价值，暗示第四季度可能会达成新的合作关系。

Riot Platforms (RIOT) 的目标价从 19 美元上调至 25 美元，这反映了其位于科西卡纳的 1 吉瓦数据中心在人工智能方面的巨大潜力。CleanSpark (CLSK) 的目标价也从 20 美元上调至 24 美元，该公司正通过新员工招聘和合作伙伴关系，向比特币-人工智能混合商业模式转型。

比特币矿工的市场重新估值

伯恩斯坦将IREN、CORZ、RIOT和CLSK的评级定为“跑赢大盘”，并指出：比特币矿工市场正在重新评估拥有活跃或潜在人工智能合同的各方，认为他们是下一代计算基础设施的关键推动因素。

在IREN宣布与微软达成人工智能云合作协议后，矿业股在盘前交易中大幅上涨。IREN股价飙升21%至约60.75美元，Core Scientific上涨6.04%至22.84美元，Riot上涨3%至20.38美元，CleanSpark上涨3.6%至18.44美元。