比特币波动中的机遇：CZ与链上数据揭示买入信号

2025年比特币市场环境的特点是价格剧烈波动，这主要受宏观经济不确定性、地缘政治紧张局势和投资者情绪变化的影响。然而，在动荡之中，一个引人注目的观点正在浮现：比特币基本面的结构性优势和机构行为正在为长期持有者创造不对称的上涨空间。通过结合链上指标的洞察和赵长鹏 (CZ) 等行业领袖的战略视角，投资者可以找到应对波动的机会，并为潜在的牛市重启做好准备。

链上指标的结构强度

比特币的链上数据展现出强大的韧性。据Benzinga分析，Dolphin群体（大型机构和企业持有者）控制着26%的比特币供应量（516万枚），仅在2025年就新增了68.1万枚，超过了其他群体的净卖方：

Benzinga的分析发现，这种积累，加上907,000 BTC的年度持有量增长（高于365天平均值730,000 BTC），凸显了牛市周期依然完好，尽管短期价格有所调整。

网络价值交易量 (NVT) 黄金交叉指标进一步强化了这一观点。当前读数远低于过去峰值期间观察到的过热阈值，这表明

Benzinga的文章还指出，比特币并未被高估，仍有增长空间。与此同时，矿工活动激增，据Decrypt报道，比特币的算力在10月份创下历史新高，环比增长5%。 Decrypt的文章还提到，例如，HIVE Digital Technologies已将其挖矿能力扩展至每秒23艾哈希，并利用巴拉圭伊泰普大坝等可再生能源来扩大运营规模。这些进展凸显了该网络基础设施的不断完善和机构信心的增强。

CZ的战略视角：波动性是买入信号

币安创始人赵长鹏一直强调，波动性是比特币市场周期固有的特征。他指出，2025年比特币价格徘徊在200日移动均线（109,000美元至110,000美元）附近，并在114,000美元附近遇到阻力，这反映出市场正处于盘整阶段，正如Coinotag的一份报告所述：

Coinotag的文章还指出，相对强弱指数 (RSI) 等技术指标在45时表明，在进入超卖区域之前可能会出现回调，这为有纪律的买家创造了机会。

CZ近期关于风险管理的评论与这一框架相符。据Coinotag的一篇文章报道，他建议投资者避免过度杠杆化，保持投资组合多元化，并将下跌视为“必要的重置”，以消除投机性头寸：

例如，美联储近期降息引发抛售潮，导致比特币价格跌破10.7万美元，但链上数据显示，短期持有者推动了此次下跌，而长期持有者则保持被动，Coinotag的文章指出。这种动态表明，此次回调更像是对弱势持有者的洗牌，而非系统性崩溃。

短期抛售与长期积累

尽管比特币ETF近期出现了资金外流——例如10月29日净赎回4.7亿美元——但FinanceFeeds指出，这些波动反映的是暂时的谨慎情绪，而不是机构情绪的转变：

FinanceFeeds的文章指出，10月份ETF的净收益依然为正，管理资产规模超过500亿美元。这与海豚股的持续增持形成鲜明对比，后者表明市场结构失衡，买方占据优势。

赵长鹏 (CZ) 的历史分析提供了更多背景信息：当关键支撑位守住时，回调往往是反弹的前兆。Coinotag的报告指出，比特币能否守住200日均线以及以太坊能否在4000美元下方盘整，可能预示着上涨趋势的恢复。对于投资者而言，这意味着应将回调视为增持良机，尤其是在链上指标（例如矿工活跃度和机构资金流入）保持强劲的情况下。

结论：为下一阶段的更高目标做好准备

比特币在2025年的波动性是对耐心和策略的考验。链上数据显示，市场由机构投资者的持续积累、不断增长的挖矿基础设施以及结构完整的牛市周期支撑。赵长鹏（CZ）的洞见强化了这一观点，他将波动性视为优化投资组合和寻找入场点的工具。对于着眼长远的投资者而言，当前的市场环境提供了价格折让和基本面强劲的难得组合——历史上，这种局面往往预示着一波显著的上涨行情。

在市场应对宏观经济逆风之际，关键在于区分噪音和信号。通过关注结构性指标和策略性买入，投资者可以做好准备，把握比特币下一轮上涨行情。