Cardano的DeFi难题：协调不足成主要障碍

• Charles Hoskinson 表示，Cardano 最大的 DeFi 问题是协调，而非技术。
• Cardano 计划通过桥接比特币和现实世界借贷市场，吸引新的流动性。
• 尽管开发活动频繁，但 ADA 的总锁仓价值（TVL）和价格增长依然乏力。

卡尔达诺拥有技术实力，也拥有庞大的社区支持。然而，根据创始人查尔斯·霍斯金森的说法，真正制约其发展的关键在于“协调”。对于一个以结构化和严谨治理著称的区块链来说，这或许令人意外，但这正是其在去中心化金融（DeFi）领域发展缓慢的核心原因。

霍斯金森最近指出，Cardano 的问题并不在于速度、可扩展性或创新。真正的挑战是如何激活……130万活跃用户——其中许多人通过质押和投票参与了网络治理，但并未积极参与 DeFi 协议。他表示，生态系统中不乏人才和基础设施，但缺乏类似以太坊或 Solana 那样的协同效应来推动增长。

不同于以往追逐“总锁仓价值（TVL）”竞赛的策略，霍斯金森正尝试一条新路径。他希望通过桥接比特币以及连接到现实世界的贷款市场，为 Cardano 引入来自加密货币外部的新鲜流动性。

这是协调问题，而非技术问题

Hoskinson明确表示：

“这不是一个技术问题，节点、想象力或执行力都不是瓶颈。我们几乎可以实现任何目标。问题在于治理与协调。”

简而言之，Cardano 拥有所有必要的元素，只是尚未将它们有效整合。该网络虽然拥有超过一百万用户，但只有极少数人真正参与到 DeFi 协议中。这种现象导致了霍斯金森所描述的“先有鸡还是先有蛋”的循环：低使用率阻碍了流动性的增长，而流动性不足又进一步抑制了用户的参与。

为了打破这一恶性循环，Cardano 正在重点推进两个关键系统：午夜（Midnight） 和 RealFi。这两项计划旨在将 ADA 流动性与比特币及现实世界的信贷市场连接起来。如果成功，Cardano 可能会打开通往数十亿美元新资本的大门，使 ADA 和 BTC 能够在不同生态系统中无缝流转，并用于稳定币转换或借贷市场。

TVL仍然较低，但开发者热情不减

目前，Cardano 的DeFi TVL 仅为 2.71 亿美元，与以太坊的 855 亿美元或 Solana 的 113 亿美元相比显得微不足道。然而，这并非故事的全部。根据……Santiment的数据，Cardano 的开发活动在 10 月下旬甚至超过了以太坊和 Solana，表明开发者社区依然充满活力。

这就是矛盾所在，霍斯金森多次强调：Cardano 并没有需求问题，而是存在激活问题。人们相信这个系统，但并未按照 DeFi 所需的方式加以利用。

ADA的价格表现持续低迷

当前，ADA 的交易价格约为0.60美元，且近期趋势并不乐观。价格仍低于所有主要指数移动平均线——20日均线接近0.65美元，50日均线位于0.71美元，以及200日均线位于0.74美元附近。卖方占据主导地位。

相对强弱指数（RSI）同样疲软，未显示出明显的反转信号。种种迹象表明，资本流入尚未恢复，资金流量指数（CMF）略低于零。ADA 价格虽保持稳定，但缺乏上涨动力，这种缓慢下滑反映了其在 DeFi 领域的整体停滞状态。

总结

Cardano 面临的挑战并非修复代码，而是改善……协调。如果霍斯金森的计划能够成功实施，即将 ADA 与比特币和现实世界借贷市场连接起来，那么 Cardano 或许能够释放其潜在价值。然而，除非更多用户开始通过 DeFi 进行流动性转移，否则 Cardano 很可能将继续保持低调——潜力巨大，却缺乏实际的发展动力。