Strategy公司推出10%欧元优先股融资计划：重塑比特币投资新格局

Strategy公司近日宣布推出一项以欧元计价的优先股融资计划，该计划提供高达10%的股息率，旨在为比特币收购及相关企业运营筹集资金。

欧元优先股发行条款是什么？

该证券是一种永久性、无投票权的优先股，发行价格为100欧元，并承诺10%的固定股息率。如果发行人未能按时支付股息，则未支付部分将按季度复利计算，利率每季度递增100个基点，最高可达18%。此外，发行人需通过次级证券发出延期通知，并提供60天的补救期。

哪些人可以订阅？何时公布的？

该优先股的目标客户为欧洲经济区的机构投资者，并于2025年11月4日完成结算。结算将通过Euroclear和Clearstream进行清算。据Strategy公司透露，所得款项将主要用于支持比特币收购及一般公司用途。CoinDesk报告中提到，这是一项专为欧洲经济区机构设计的高收益融资工具。

简而言之，Strategy公司正向欧洲经济区的机构投资者提供一种票面利率为10%的欧元计价永久优先股，用于购买比特币并补充营运资金。

STRE欧元优先股将如何排序并保护投资者？

该优先股在清偿顺序中优先于STRK、STRD和MSTR普通股，但次于STRF、STRC和债务。此外，其结构中包含一项根本性变革后的回购条款，允许投资者在特定条件下要求发行人回购股份，同时享有与市场价格挂钩的清算优先权。

资本市场与法律专家指出，这种与前一日价格和平均价格挂钩的清算机制，能够为二级市场提供一定的价格支撑。然而，由于其在资本结构中的次级地位，在破产情况下，持有人的回收能力可能仍然有限。

该战略欧元优先股将在哪里上市，以及如何结算？

该优先股计划在卢森堡的欧元MTF市场上市，并通过欧洲中央证券存管机构（如Euroclear和Clearstream）进行清算。这一结构遵循了其他欧洲优先股结算计划的原则，同时确保通过公认的渠道进行高效结算。

注：投资者应仔细阅读完整的招股说明书和时间安排详情；发行人仍有一些事项尚未披露。

机构投资者在认购前应该考虑哪些因素？

潜在买家需权衡高收益率与次级偿付、无投票权以及特定延期付款机制之间的利弊。所得款项已明确指定用于比特币购买及营运资金，这为投资者提供了明确的风险敞口和融资策略方向。