比特币与黄金：未来货币主导权之争

关于……的古老争论 2025年，黄金的重要性更加凸显。随着机构加速采用比特币，黄金的避险地位面临挑战，投资者被迫面对一个关键问题：比特币的投机热潮究竟是昙花一现，还是代表着价值定义的范式转变？彼得·希夫（Peter Schiff）一直以来都是数字资产的公开批评者，他更加坚定了看空比特币的立场，称其为“庞氏骗局”，并抨击唐纳德·特朗普对加密货币的友好政策分散了人们对“真正产业”的注意力。 然而，数据却呈现出不同的景象。在ETF资金流入、企业财务策略和宏观经济利好因素的推动下，比特币的机构化应用正在重塑全球金融格局。

彼得·希夫的黄金中心主义世界观

彼得·希夫对比特币的怀疑源于他对黄金作为终极价值储存手段的坚定信念。2025年10月，他公开批评MicroStrategy（现更名为“Strategy”）发布的以比特币为中心的盈利报告，称其为“骗局”，并指责其依赖于未实现的收益而非实际运营业绩。

据CryptoPotato报道，希夫的批评还延伸到了特朗普的加密货币野心，他嘲讽特朗普的野心是“庞氏骗局”，而非切实的经济增长。希夫认为，比特币缺乏内在价值且波动性大，因此无法替代黄金，而黄金已经经受住了几个世纪的金融危机考验。

然而，希夫的论点越来越忽视了正在重塑金融体系的结构性变革。黄金作为避险资产的主导地位正受到挑战。

比特币的走势并非完全由比特币本身决定，而是受到宏观经济变化的影响，包括美元走强、美联储政策正常化以及美中贸易可能达成休战协议，正如文中指出的那样。 这些因素已将黄金价格推低至每盎司4000美元以下，而比特币尽管市场波动，却仍保持在113000美元以上。 .

比特币的机构化应用：一个新时代

比特币在2025年被机构广泛采用，其影响将是颠覆性的。根据……

仅需将全球资产的0.2%重新配置到比特币，即可向市场注入938亿美元，利用流动性乘数效应，推动比特币价格在年底前达到16万美元。这一预测与……相符。 受比特币作为“数字资本”的崛起推动，比特币价格上涨至 15 万美元。

机构基础设施也已日趋成熟。据报道，贝莱德旗下的iShares比特币信托基金（IBIT）已吸引281亿美元的净流入资金，而比特币ETF目前的管理资产规模已超过1540亿美元。

与此同时，灰度 自2024年以来，比特币已面临246.2亿美元的资金外流，正如Coinotag报告所指出的，这凸显了市场对高效、低成本投资方式的偏好。这些趋势表明，市场正从投机交易转向战略性投资组合配置，比特币越来越被视为对冲通胀的工具，以及黄金等传统资产的补充。

投资者情绪转变：从黄金转向比特币

投资者情绪已明显转向比特币，预计2025年将看好比特币。据Coinotag报道，今年迄今为止，比特币的表现优于黄金，涨幅达56.3%，而黄金的涨幅为45%。这一转变主要得益于比特币波动性的下降（目前与白银相当）以及其2100万枚的固定供应量，这使其成为通胀环境下极具吸引力的避险资产，这一点也得到了牛市理论预测的印证。

宏观经济因素进一步削弱了黄金的避险地位。美联储10月份的降息以及主席杰罗姆·鲍威尔的谨慎态度推高了美元，正如《黄金周报》所述，这降低了黄金作为对冲货币贬值工具的需求。与此同时，比特币的韧性因其与人工智能基础设施的融合而得到增强，例如Iris Energy向微软人工智能云服务转型。这种演变使比特币不仅成为价值储存手段，而且成为数字经济的基础资产。

对2026年及以后的投资启示

展望2026年，比特币与黄金之间的竞争将取决于两大关键因素：宏观经济稳定和制度创新。如果美联储继续维持利率正常化，全球贸易紧张局势缓解，黄金作为避险资产的吸引力可能会进一步减弱。相反，如果监管环境更加明朗，更多企业将比特币作为国库储备资产，比特币的机构化应用可能会加速。

投资者还应考虑流动性动态。牛市理论估计，仅需占据黄金28.7万亿美元市场3%至5%的份额，比特币的价格就能翻一番，牛市理论的预测也描绘了这一情景。这表明，即使资金从黄金适度转移到比特币，也可能形成需求和价格上涨的自我强化循环。

结论

比特币和黄金代表了两种截然不同的价值理念。尽管彼得·希夫坚持黄金的历史地位，但数据和机构趋势都表明，比特币正在崛起成为一种现代价值储存手段。对投资者而言，如今的选择不再是投机与稳定之间的抉择，而是适应数字化优先的金融体系与固守旧观念之间的抉择。随着2026年的临近，未来货币之争的胜负将取决于谁掌控话语权，以及谁掌控代码。