一年回顾：ApeChain 的短暂辉煌与长期挑战

ApeChain，Yuga Labs为支持ApeCoin而构建的三层网络，在上个月迎来了其成立一周年。尽管链上价值和活跃度一度攀升，但自推出以来，ApeChain 大部分时间处于下滑状态，其原生代币 ApeCoin（猿）也未能恢复到 NFT 繁荣时期的高点。

该项目于去年10月20日在香港 ApeFest 上正式发布，承诺提供快速交易、非同质化代币（NFT）质押以及 APE 的多种实用场景。值得注意的是，APE 在该网络上线两年前便已存在。

最初，ApeChain 的推出由一个团队向 ApeCoin DAO 提出，其中包括 Horizen Labs、Arbitrum 开发商 Offchain Labs 和 Arbitrum 基金会负责人。引发了网络活动的激增，并得到了“香蕉法案”的支持——这是一项拥有超过 1 亿个 APE 代币的激励计划，旨在吸引开发者和应用程序。

在初期，这些努力确实取得了一定成效，总锁定价值（TVL）在2024年12月达到了3380万美元的峰值。然而，此后 TVL 持续下降，截至撰写本文时已降至 670 万美元，创下历史新低。

据 DefiLlama 数据显示，ApeChain 上近 30 个协议中，仅有 3 个正在产生收入，其中 2 个在过去 24 小时内的收入不足 100 美元。

根据 The Defiant 的价格页面，ApeChain 的原生代币 APE 自推出以来价格下跌超过 95%，目前交易价格为 0.36 美元。

网络前代币

APE 的代币经济模型于 2022 年 3 月推出，包括向其 DAO 国库和启动贡献者分配代币，同时为创始人和 Yuga Labs 安排了解锁分配，导致在 ApeChain 推出之前便预留了大量代币供应。

当 ApeChain 网络于去年正式上线时，ApeCoin DAO 生态系统基金已解锁超过 4.95 亿枚 APE 代币，创始人持有 4222 万枚，启动贡献者持有 1.152 亿枚，Yuga Labs 持有 7917 万枚，而简·古道尔遗产基金会则持有相对较少的 528 万枚。

一年后，APE 价格下跌超过 50%，市值从 6.288 亿美元跌至约 3.25 亿美元。与此同时，已解锁代币数量持续增长，各分配额全面增加。

资本整合

NFT 分析网站 NFT Price Floor 联合创始人 Nicolas Lallement 表示，代币解锁和早期代币经济模型只是 TVL 下降的部分原因。

他指出，“从更广泛的角度来看加密货币，幂律始终在起作用，这意味着少数主导者攫取了大部分价值。”例如，Aave 占据了以太坊借贷市场 80% 以上的份额，而 Base 和 Arbitrum 在 L2 级借贷领域遥遥领先。

Lallement 还提到，ApeChain 的价格下跌是多种因素共同作用的结果，包括热度消退、代币解锁以及NFT市场低迷。此外，以太坊自身表现不佳也是原因之一。

治理重置

Lallement 认为，ApeChain 衰落的另一个关键因素在于其治理结构。他表示，在早期阶段以 DAO 形式运作可能并非最佳选择。

今年 6 月，ApeCoin 持有者投票决定解散 ApeCoin DAO，并将控制权移交给由 Yuga Labs 创立的 ApeCo。此举虽具中心化倾向，却获得了 99.66% 的高票支持。

BAYC 和 NFT 领域

BAYC 是 Ape 生态系统的核心，依然是第二大NFT收藏，市值达到 58,990 ETH，约合 2.06 亿美元。然而，近几个月来其价格底线已从 10-13 ETH 下降至 5.9 ETH。

随着市场环境的变化，NFT 销售量在过去一个月下跌超过 44%，短期内复苏的可能性较低。