比特币价格下跌引发市场对2025年底25万美元目标的质疑

分析师们对比特币能否在2026年迎来复苏，还是进一步走弱意见不一。与此同时，半导体公司塞昆斯（Sequans）出售了其持有的30%比特币以偿还一半债务，并称此举旨在强化资产负债表。然而，该决定导致Sequans股价暴跌超过16%，引发了市场对企业比特币国库策略的担忧。

比特币失去上涨动力

经过数周的盘整，比特币的价格似乎正在失去上涨势头，这让人对其可能飙升至25万美元的乐观预测产生了怀疑。作为世界领先的加密货币，比特币本周跌至四个月低点，约为100,800美元。分析师们现在对当前周期是否还有足够的力量在今年结束前再次出现大幅上涨，或者下一个真正的上涨趋势是否要到2026年才会到来，存在分歧。

ShapeShift分析师休斯顿·摩根（Houston Morgan）在接受采访时表示，他预计比特币在2025年不会超过125,000美元，这略低于10月4日创下的历史最高价126,000美元。摩根认为，比特币近期的价格走势过于依赖政治新闻，尤其是与美国总统唐纳德·特朗普有关的新闻。只有当比特币与此类宏观经济因素脱钩后，真正的牛市才会恢复。

过去一个月比特币的价格走势（来源：CoinMarketCap）

与此同时，Bitfinex的数据显示，随着长期比特币持有者持续抛售，抛售压力不断加剧。该交易所的分析师指出，这种持续的资金外流反映了市场的“更广泛疲软迹象”，并警告称，除非比特币能够尽快回升至11.6万美元以上，否则其价格在年底前可能面临更大的下跌空间。

历史趋势表明，当价格长期停滞不前时，市场情绪会恶化，强制抛售变得更加普遍。而当前的市场情绪加剧了这种风险。事实上，加密货币恐惧与贪婪指数周二暴跌至21分（满分100分），表明交易员极度恐慌。截至发稿时，该指数为23分，同样属于“极度恐慌”范畴。

加密货币恐惧与贪婪指数（来源：Alternative.me）

尽管前景黯淡，但业内一些人仍然对年底的爆发式增长抱有希望。BitMine主席汤姆·李（Tom Lee）以及BitMEX联合创始人阿瑟·海耶斯（Arthur Hayes）在Bankless播客中重申，他们认为比特币在2026年之前仍有可能达到20万至25万美元之间。

Galaxy Digital首席执行官迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz）警告称，这样的举措需要“天时地利人和”。展望未来，分析师们对2026年的前景仍存在分歧。Bitwise首席投资官Matt Hougan预计这将是强劲复苏的一年，而安德鲁·洛克纳斯（Andrew Locknas）则预测将出现类似于以往周期中期下跌的熊市。资深交易员彼得·勃兰特（Peter Brandt）甚至表示，比特币价格可能跌至60,000美元的低位，这进一步加剧了市场的谨慎情绪。

Sequans出售比特币以减少债务

半导体公司Sequans的股价周二暴跌超过16%，此前该公司出售了其30%的比特币持有量，用于赎回一半的可转换债券。此举被描述为“战略资产重新配置”，并引发了人们对其长期比特币积累计划的质疑。该计划此前的目标是在未来五年内达到10万枚比特币的持有量。

Sequans首席执行官乔治·卡拉姆（Georges Karam）表示，此次出售是公司在充满挑战的市场环境下为增强资产负债表而做出的策略性决策。“我们对比特币的资金管理策略以及对比特币的坚定信念保持不变，”Karam表示，“鉴于当前的市场状况，此次交易是一项旨在释放股东价值的策略性决策。”他还补充道，此次出售“巩固了我们的财务基础，并解除了某些债务契约的限制”，使得Sequans能够专注于战略举措，同时继续将比特币作为长期储备资产。

此次出售使Sequans的比特币持有量从3234枚减少到2264枚，所得款项用于将其债务从1.89亿美元减少到9450万美元。然而，投资者对这一消息的反应依然消极，导致股价下跌。Sequans的股份（SQNS）下跌16.6%至5.92美元。该股目前较2025年高点53.90美元下跌近89%。

Sequans过去24小时的股价（来源：谷歌财经）

此次抛售加剧了人们对企业的日益增长的怀疑，尤其是对于那些财务基础薄弱的公司而言。虽然许多公司在宣布比特币购买消息后股价最初出现飙升，但随着热情降温，许多数字此后急剧下降。

Sequans最近的出售是上周第一笔被识别的比特币转账。加密货币分析师在链上发现一笔2264个比特币的转账后，对该公司进行了调查。该公司目前是比特币持有量排名第33位的企业，自7月中旬上次被收购以来，排名下降了4位。