Metaplanet 豪掷 1 亿美元比特币抵押贷款，全力加码比特币储备

在东京上市的 Metaplanet 公司正致力于打造一个庞大的比特币金库。近日，该公司成功获得了一笔 1 亿美元的贷款，以部分现有比特币资产作为抵押。比特币据披露，该公司于 10 月 31 日动用了这一信贷额度，并质押了其持有的 30,823 枚比特币中的一部分。当时，这些比特币的总价值约为 35 亿美元。

这笔贷款采用与美元基准利率挂钩的浮动利率，并且可以根据公司意愿随时偿还。Metaplanet 强调，此次抵押的比特币仅占其总储备的一小部分，从而证明其在杠杆使用方面采取了相对保守的策略。

借钱增持而非抛售

Metaplanet 并未选择出售比特币来释放资金，而是通过抵押贷款的方式获取资金，用于购买更多比特币，并继续运营其比特币期权业务。此外，该公司还可能利用这部分资金回购股份。此前，Metaplanet 刚刚宣布了一项规模达 750 亿日元（约合 5 亿美元）的股票回购计划。

该计划旨在提升公司市值与净资产价值比率，此前该比率已跌破 1.0。公司还重申了其长期目标，即到 2027 年持有 21 万枚比特币，这一目标将使其成为全球最大的公开比特币储备之一。

贷款如何融入其宏伟愿景

Metaplanet 选择通过抵押债务而非出售资产的方式来融资，表明其对资产积累的强烈偏好。公司表示，这笔信贷额度是其更大规模融资战略的一部分，同时也支持其收益型期权业务，该业务通过持有比特币头寸赚取溢价。

这种策略使 Metaplanet 能够在保持对 BTC 长期投资的同时实现增长，确保其拥有充足的资金进行部署，而无需削减核心持仓。

企业比特币战略的趋势演变

Metaplanet 的做法反映了越来越多公司将比特币视为战略储备而非投机交易的广泛趋势。以比特币为抵押进行借贷已成为一种工具，帮助企业避免因出售资产而引发的应税事件或削弱其长期地位。

截至 10 月底，Metaplanet 持有 30,823 枚比特币储备，已成为企业比特币生态系统中的重要参与者。随着越来越多的公司将数字资产纳入资产负债表，Metaplanet 的运作模式展示了资金管理和金融工程的演变趋势。

潜在风险不容忽视

以比特币为抵押进行借贷也伴随着显著风险。如果比特币价格大幅下跌，抵押保证金可能会收紧，即使是规模庞大的储备也可能面临压力。尽管 Metaplanet 声称其杠杆率较为保守，但这一说法将在未来市场波动中受到考验。

其他不利因素，例如监管变化或期权市场的波动，也可能影响公司的收入和流动性。投资者将密切关注 Metaplanet 如何实现到 2027 年积累 21 万枚比特币的目标，以及其期权策略和股票回购计划的表现如何影响市场估值。

此举向更广泛市场传递的信号

如果 Metaplanet 的策略取得成功，它可能会成为其他希望将比特币视为长期储备资产的公司的典范。借贷与积累相结合的方法展现了一种比简单买入并持有更为复杂和深思熟虑的资本规划方式。对于更广泛的比特币财资公司市场而言，这标志着围绕数字资产构建的资本规划又向前迈进了一步。