美联储政策不确定性引发比特币暴跌，机构资金转向短期国债

美联储货币政策的不确定性引发了比特币市场的剧烈波动。据最新报道，2025年11月4日，比特币价格跌破10万美元大关，这是三个月以来首次跌破这一重要心理关口，并导致加密货币市场超过13亿美元的清算。

此次抛售潮由多方面因素推动，包括关于Wintermute与币安之间诉讼的虚假传闻以及巨鲸账户的大规模抛售行为，进一步凸显了数字资产对宏观经济变化和监管不确定性的高度敏感性。

与此同时，美联储近期降息及释放进一步宽松政策信号，加剧了市场环境的动荡，投资者开始重新评估其对风险资产的配置策略。

美联储在2025年10月将联邦基金利率下调至3.75%-4.0%，这一决定进一步加剧了市场对未来货币政策走向的猜测，使得比特币的价格走势更加复杂化。

尽管央行结束了量化紧缩计划，但通胀率仍高于2%的目标，2年期美国国债收益率为3.60%，反映出持续的宏观经济压力。在此背景下，机构投资者正将资金从加密货币市场重新配置到短期美国国债。Global X短期国债阶梯ETF（SLDR）近期宣布每月派息0.155美元，相当于3.7%的预期收益率，其1-3年期国债阶梯投资组合为投资者提供了一个稳定的替代选择。

加密货币市场面临显著的资金外流。据报道，现货比特币ETF在一周内录得7.99亿美元的赎回额。

此外，加密货币ETF的资金外流速度正在加快，仅贝莱德旗下的IBIT就占比特币ETF资金流出的50%以上。

以太坊ETF也出现了2.19亿美元的净赎回，但基于索拉纳的产品吸引了7000万美元的资金流入，表明部分机构投资者可能正在转向山寨币。

这一趋势反映了市场对高吞吐量区块链日益增长的兴趣，例如Solana。Coinotag的文章指出，Solana每秒可处理65,000笔交易，展示了其技术优势。然而，比特币的主导地位依然稳固，其网络算力创下650 EH/s的历史新高，且机构买家在最近几天以4560万美元的价格购入了397个比特币。

技术指标显示比特币短期前景看跌，目前交易价格接近101,290美元，正在测试103,321美元的支撑位。MACD和肯特纳通道指标表明下行势头将持续，若价格跌破106,600美元，可能进一步下探至98,000美元。市场情绪恶化，加密货币恐惧与贪婪指数已触及“极度恐惧”水平。

尽管市场波动较大，但一些分析师认为比特币的长期基本面依然稳健。

报告强调了人工智能和区块链在重塑数字财富管理方面的重要作用，并指出它们为生态系统的可扩展增长奠定了基础。然而，眼前的挑战依然存在，包括美联储利率路径的不确定性，以及华尔街高管警告和此前报道中提到的股市可能出现10%的回调。