特朗普媒体第三季度亏损5480万美元，比特币与加密货币战略未能扭转局面

据报道，由美国前总统唐纳德·特朗普支持的媒体集团特朗普媒体与科技集团（纳斯达克股票代码：DJT）公布，2025年第三季度净亏损5480万美元，这是该集团连续第三个季度亏损。财务业绩于周五发布。

此次亏损凸显了该公司在平衡其雄心勃勃的加密货币驱动增长战略与不断攀升的法律和运营成本方面所面临的持续困境。尽管特朗普传媒大胆转型进军数字资产领域，但其股价仍持续下滑，周五下跌超过1%至13.10美元，并延续了近一个月来的跌势，累计跌幅近25%。据谷歌财经数据显示，该公司股价今年迄今已下跌超过62%。

特朗普媒体股价（来源：谷歌财经）

不断攀升的法律费用和非现金损失

特朗普媒体第三季度亏损的大部分来自2030万美元的法律费用，其中大部分源于其与一家特殊目的收购公司 (SPAC) 长期拖延的2024年合并。

该公司将此次合并描述为“历史上耗时最长的 SPAC 交易之一”，由于监管障碍和诉讼在交易完成前持续了数年，导致了“巨额法律费用”。

此外，该公司还计提了5410万美元的非现金损失，这些损失与数字资产持有的公允价值调整、非现金股票期权激励、证券和期权的未实现损失以及折旧和摊销有关。这些非现金因素凸显了其固有的波动性。特朗普媒体对加密货币和金融衍生品的敞口日益增长。

比特币收入缓解了冲击

尽管整体亏损，但特朗普传媒公司也发现了一线亮点：其比特币策略。该公司本季度从比特币相关期权溢价中获利1530万美元——这笔收入来源于与其加密货币持仓相关的对冲和收益策略。

特朗普传媒目前持有15,000枚比特币，价值约15亿美元，这些比特币自5月份开始陆续购入。加上其短期投资和证券，该公司报告的总资产为31亿美元，与上一季度持平。

特朗普媒体比特币持有量（来源：比特币国库)

“随着这些金融资产开始产生收益，加上我们连续第二个季度实现正向经营现金流，我们已做好充分准备，通过收购我们正在评估的一项或多项核心资产，来实施我们的并购战略，”特朗普媒体首席执行官兼总裁德文·努内斯在一份声明中表示。陈述.

努内斯补充说，该公司优先考虑“能为股东带来最大长期价值”的交易，这表明特朗普传媒可能很快会通过有针对性的收购来扩大其在加密货币、金融科技或媒体基础设施领域的业务。

扩大与Crypto.com的合作关系

第三季度，特朗普传媒显著深化了与新加坡加密货币交易所Crypto.com的合作关系。该公司购买了超过6.84亿枚CRO代币，资金来源包括5000万美元现金和4700万美元普通股。

此次合作是特朗普媒体所称的“首席营收官战略”的一部分，该战略旨在打造首家也是规模最大的上市企业。CRO财务公司并命名为王牌 Media Group CRO Strategy, Inc.。该合资企业是通过与 Crypto.com 和 Yorkville Acquisition Corp. 达成的最终协议成立的。

该公司还透露，其旗舰平台 Truth Social 将很快整合 CRO 奖励，允许用户在应用程序内赚取和使用 Crypto.com 的原生代币。

今年早些时候，特朗普媒体和 Crypto.com 宣布合作推出 Truth Predict，这是一个基于区块链的预测市场，旨在让用户对政治、金融和娱乐结果进行投注——此举可能使 Truth Social 处于加密货币和去中心化社会金融的交汇点。

特朗普家族不断扩张的加密货币帝国

Trump媒体对加密货币的关注反映了特朗普家族商业利益的一个更广泛趋势。除了特朗普的比特币和CRO策略之外，特朗普总统及其子嗣还与多个区块链和去中心化金融（DeFi）项目有着联系。

其中包括世界自由金融倡议，该倡议推出了一款美国品牌的稳定币和去中心化金融（DeFi）平台，以及美国比特币这家矿业公司致力于推广国内比特币挖矿，将其作为“美国制造”能源独立运动的一部分。

据《金融时报》估计，特朗普家族的总收入超过10亿美元。通过其各种加密货币业务，涵盖代币投资、挖矿业务和 DeFi 产品。

特朗普本人曾在竞选演讲中多次倡导加密货币的普及，称数字资产是“美国创新的下一个前沿领域”。他的政府也采取了明显的亲加密货币立场，推出了一系列旨在吸引区块链公司、通过稳定币扩大金融渠道以及根据今年早些时候签署的《天才法案》（GENIUS Act）简化代币监管的举措。

平衡波动性和远见

尽管特朗普媒体对加密货币的大量投资引起了投资者的兴奋和怀疑，但分析师表示，该公司的战略反映了政治关联企业寻求利用数字资产作为资产负债表储备和运营工具的更广泛趋势。

该公司的比特币收益展现了此类策略的潜在收益，但5400万美元的季度亏损也凸显了此类策略可能伴随的波动性。对于特朗普传媒而言，如何在监管审查、市场动荡和政治关注的背景下，将加密货币驱动的资产增长转化为可持续的盈利，仍然是一项挑战。

尽管如此，该公司决定维持大量的比特币头寸并推出 CRO 国库部门，表明其对数字资产的长期前景充满信心——即使传统投资者仍在逃离风险。