ARK Invest战略转型：通过BitMine从特斯拉转向以太坊，开启机构加密投资新纪元

这是一项旨在重塑机构投资策略的大胆举措， Invest 已将其投资组合中很大一部分从传统科技股重新配置，例如 到 通过持有大量以太坊资产的BitMine公司进行投资。据报道，该公司此次交易出售了价值3000万美元的特斯拉股票，同时购入了价值200万美元的BitMine股票，这凸显了机构投资者对加密货币资产作为多元化投资工具和宏观经济对冲手段的需求日益增长。 这一决定反映了更广泛的市场动态，以太坊作为可编程金融基础设施的作用及其在机构投资组合中的整合正在获得越来越多的关注。

以太坊国债在机构投资组合中的崛起

根据一项研究显示，截至2025年10月，以太坊的机构采用率在2025年加速增长，企业金库持有的以太坊总量已达4.1%，超过了比特币的3.6%。

这一趋势的驱动力在于以太坊的双重用途：既可作为投机资产，又可作为收益储备。像BitMine这样持有340万枚以太坊的公司已成为机构资本关注的焦点。Coinotag的报告指出，尽管BitMine因价格波动面临21亿美元的未实现损失，但仍在持续增持以太坊，这表明其对以太坊的长期战略投入。

以太坊的吸引力在于其通过质押和再质押机制产生收益的能力。例如，另一家专注于以太坊的公司 Bit Digital 已质押了 132,480 个 ETH，根据一项调查显示，其年化收益率为 2.93%。

这些收益，再加上以太坊在去中心化金融（DeFi）中的作用，使其成为一种独特的资产类别，既能提供资本增值，又能产生收入。

战略依据：多元化和宏观经济对冲

ARK Invest转向以太坊的举措与凯茜·伍德（Cathie Wood）关于基于区块链的金融基础设施的理论不谋而合。通过减少对特斯拉（一家与电动汽车和人工智能密不可分的公司）的投资，ARK押注以太坊重塑资本市场的潜力。Coinotag的报告指出，此举也反映了更广泛的行业转变：机构投资者越来越将加密货币国债视为对冲通货膨胀和货币贬值等宏观经济风险的工具。

以太坊在 2025 年第三季度的表现进一步验证了这一策略。根据一项研究，以太坊价格从 2400 美元飙升至 4150 美元，涨幅高达 72%，超过了同期比特币的涨幅。

此次反弹主要得益于现货以太坊ETF的资金流入，其管理资产规模增长了173%。与此同时，Oak Research的报告指出，机构以太坊金库公司在三个月内积累了436万枚ETH，利用质押机制获得了3.5%至5%的收益。

挑战与风险

尽管以太坊在机构投资者中的应用前景可期，但风险依然存在。Coinotag 的报告指出，BitMine 高达 21 亿美元的未实现亏损凸显了加密货币资产固有的波动性。此外，与比特币的通缩模式不同，以太坊的通胀特性可能会令风险厌恶型投资者望而却步。然而，CryptofrontNews 的分析指出，支持者认为，以太坊的可编程性及其在去中心化金融（DeFi）领域的作用，能够催生创新的金融产品和应用场景，从而缓解这些担忧。

机构加密货币敞口的未来

ARK Invest 等机构的战略转变标志着加密货币市场日趋成熟，加密货币国库不再是边缘产品，而是多元化投资组合不可或缺的一部分。CryptofrontNews 的分析指出，随着监管政策的日益明朗——例如 GENIUS 法案为数字资产提供的法律框架——更多机构可能会效仿。亚洲的一些举措，例如由李琳牵头的 10 亿美元以太坊国库项目，通过创建受监管的投资工具，进一步凸显了这一趋势。

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目前，以太坊作为宏观经济对冲工具和机构储备资产的征程仍在进行中。然而，随着ARK和BitMine等公司的引领，机构加密货币投资模式无疑正在发生变革。