2025年11月加密货币市场分析：熊市尾声还是牛市开端？

2025年11月，加密货币市场正处于一个关键的十字路口。比特币价格从10月份125,761.31美元的峰值大幅回调21%后，数月来首次跌破10万美元大关，11月4日交易价格为99,364美元。 此次暴跌，由大户抛售和交易量激增26%引发，导致市场普遍恐慌性抛售。然而，在悲观情绪的掩盖下，技术指标和市场情绪驱动的催化剂表明，市场可能出现拐点。这究竟是新一轮牛市的开端，还是漫长熊市前的最后一次抛售？

技术指标：看跌

势头

与超卖情况对比

比特币相对强弱指数（RSI）已暴跌至32.14，接近超卖区域，而MACD线（-896.20）和信号线（-798.14）仍处于负值区域，证实了看跌势头。

成交量差值（-2.02K）进一步凸显了卖方力量的失衡。然而，历史数据显示，超卖的RSI水平通常预示着反弹的到来。 如前所述，如果价格保持在 10 万美元上方，随着短期交易者和长期持有者重新进入市场，价格可能会反弹至 10.8 万美元甚至 13 万美元。 .

以太坊的技术走势与比特币类似。据报道，ETH 在创下历史新高后形成十字星，随后跌至 3,057 美元，之后在 3,000 美元支撑位附近的看涨行情推动下反弹至 3,480 美元。

. 与此同时，比特币自253.56美元的高点以来一直在窄幅区间内交易，突破该区间很可能决定其下一个走势。链上指标，例如MVRV比率（1.8），表明比特币正处于周期中期积累阶段，而非估值过高，这暗示着可能进入筑底阶段，正如[此处应插入参考文献]中所述。 .

情绪驱动的催化剂：宏观因素和机构采纳

尽管技术面呈现出喜忧参半的局面，但市场情绪驱动的因素正在汇聚，预示着潜在的牛市周期即将到来。美联储的鸽派立场转变——以2025年10月降息25个基点为标志——使加密货币成为宽松货币政策的受益者。根据一项分析，目前通胀率为3.0%，远期市场预期到2026年底将降息150个基点，流动性预计将流入比特币等风险资产。

BitMEX 的 Arthur Hayes 认为，美联储通过回购工具实施的隐性量化宽松政策可能会重新点燃牛市，这与推动比特币在 2021 年飙升的条件类似，正如报道中所述。 .

机构投资者的接受度是另一个关键的利好因素。包括贝莱德旗下iShares比特币信托（IBIT）在内的美国现货ETF已向市场注入数十亿美元，预计比特币价格将在2025年10月突破12万美元，正如……中所述。

据报道，Ripple 的 Prime 平台进一步简化了机构投资者的准入流程，提供交叉保证金和抵押品管理等受监管服务。 这些发展正在降低市场波动性，增强市场深度，为长期资本创造更稳定的环境。

项目特定创新与监管不确定性

除了宏观因素外，项目层面的创新也在吸引资本。区块链与人工智能的混合项目 Ozak AI 的代币价格在预售期间从 0.001 美元飙升至 0.012 美元，分析师预测，到 2030 年，其价格将增长 500 倍至 1000 倍。

同样，Remittix (RTX) 在支付金融 (PayFi) 领域也获得了越来越多的关注，它将加密货币与传统的法定货币支付连接起来，并获得了 2800 万美元的私人融资，正如一份报告指出的那样。 这些以实用性为导向的项目反映了从投机炒作到实际应用的转变。

然而，监管方面的不确定性依然存在。特朗普时期宣布的2025年底的关税政策引发了“避险”抛售潮，导致比特币价格跌破10万美元。

根据一项调查，价格将达到 3,297.90 美元。 欧洲中央银行计划于2029年推出的数字欧元计划，也可能重塑全球欧元普及格局，正如前文所述。 虽然这些发展加剧了市场波动，但也凸显了加密货币日益增长的系统性重要性。

技术面与市场情绪的平衡：缓慢的牛市周期？

看跌的技术指标与看涨的市场情绪相互作用，造就了复杂多变的市场前景。比特币若未能守住 10 万美元关口，可能会下探 9.5 万美元的支撑位，但如果机构买盘恢复，反弹的可能性依然存在。与此同时，美联储的宽松周期和机构的积极响应表明，2026 年比特币市场可能呈现“缓慢牛市”的态势，其特点是逐步积累而非爆发式增长，正如前文所述。

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对投资者而言，关键在于将技术信号与宏观经济和项目具体情况相结合。短期交易者可将10.8万美元作为近期反弹目标，而长期持有者则应密切关注9.5万美元的支撑位以及美联储的政策动向。像Ozak AI和Remittix这样的项目具有不对称的上涨潜力，但它们的成功取决于监管政策的清晰度和执行力。

结论

2025年11月的加密货币市场正处于熊市动能与牛市催化剂交锋的局面。尽管技术指标预示着进一步下跌的风险，但宏观经济宽松政策、机构投资者的参与以及创新驱动的项目正在为潜在的牛市周期奠定基础。问题不在于新一轮牛市周期是否会开始，而在于何时开始。目前，耐心和多元化的投资策略仍然至关重要。