Cantor Fitzgerald分析师称，IREN与微软97亿美元合作或将打造AI云领域新巨头

艾琳（IREN）这家快速崛起的人工智能基础设施公司，其股价在2023年至今已飙升超过500%。

IREN股价年初至今表现（来源：谷歌财经）

然而，华尔街知名分析师Cantor Fitzgerald的Brett Knoblach认为，该股的惊人涨势可能仍处于早期阶段。

在IREN发布第三季度收益报告以及宣布与微软达成价值97亿美元、为期五年的合作协议后，Knoblach重申了他对公司长期前景的乐观态度。

他认为，到2028年，IREN的股价可能会攀升至384美元——相比目前约67美元的交易价格，这将是一个巨大的飞跃。

微软合作伙伴关系助力IREN迈向“新云”巨头行列

IREN发展历程中的关键转折点在于与微软达成的这一里程碑式合作。根据协议，IREN将在微软位于德克萨斯州奇尔德里斯的数据中心提供200兆瓦的人工智能计算能力。这项价值97亿美元的合作，有效地将IREN从一家传统的比特币挖矿公司转型为人工智能云基础设施领域的主要参与者。

Knoblach在周五发布的一份研究报告中指出，IREN进入“新云”领域（即为人工智能工作负载提供支持的大规模数据基础设施提供商）是向前迈出的关键一步。

分析师表示，该协议使IREN与成熟的超大规模数据中心运营商处于同一水平，并为其在德克萨斯州和加拿大的设施实现年收入186亿美元的计划增添了可信度。

微软的这份合同也极大地改变了IREN的前景。消息公布后，IREN的2026年年度经常性收入（ARR）预期从5亿美元跃升至34亿美元，标志着公司开启了新的增长时代。

从托管模式向云计算的战略转型

Knoblach强调，IREN在战略上更倾向于云运营而非托管服务——托管是指客户租用数据中心的空间和设备。IREN管理层表示，云模式能够带来更高的回报、来自微软等合作伙伴的前期资金支持以及更大的长期资产价值。

即使在最糟糕的情况下，即今天部署的GPU在五年后失去相关性，Knoblach也指出，IREN的基础设施仍然可以通过托管合同产生数亿美元的年收入。

分析师强调，微软的参与不仅提供了资金支持，还增强了IREN的声誉，从而有效降低了其向高性能计算领域扩张的风险。

面向未来的人工智能基础设施布局

IREN转型中最引人注目的方面之一是其专注于面向未来的基础设施设计。Knoblach表示，正在开发的架构具有“前瞻性”，兼容下一代GPU，包括英伟达即将推出的Rubin芯片或其后续产品。

通过持续投资，IREN拥有高密度、可扩展的设施，能够随着人工智能硬件格局的演变而不断调整自身。这种灵活性，加上微软的长期投入，有望使IREN成为满足日益增长的人工智能计算需求的核心力量。

长期展望：从加密货币矿工到人工智能领导者

尽管由于比特币挖矿收入疲软，Knoblach将短期目标价略微下调——从142美元降至136美元——但他仍然维持对该股的“增持”评级，并称IREN是他最看好的股票之一。

分析师的乐观态度反映了他们对IREN在人工智能基础设施领域的增长潜力的高度认可，认为其远超短期内挖矿业绩的波动。IREN从纯粹的加密货币挖矿转向多元化的人工智能和云服务，这一战略转变似乎引起了投资者和机构合作伙伴的广泛共鸣。

Knoblach对IREN2028年每股收益达到384美元的长期预测，凸显了整个科技行业正在形成的更广泛趋势。加密货币行业分析表明，那些拥有强大能源获取能力和运营专长的矿业公司，在人工智能热潮中占据了独特的优势。