比特币94,000美元至96,000美元支撑区域：战略性买入机会还是熊市深化的信号？

比特币价格近期回落至94,000美元至96,000美元区间，这是一个关键支撑区域，在熊市后期，该区域受到了交易员和分析师的密切关注。此次回调是在比特币价格从10月份126,000美元的高点下跌25%之后发生的。 流动性限制和强制清算。现在的问题是，这一区域对于长期投资者而言是战略性入场点，还是进一步下跌的警告信号。 为了回答这个问题，我们必须剖析技术面和链上背离模式，并将其置于历史熊市周期的背景下进行分析。

技术背离：RSI、MACD 和 94,000 美元至 96,000 美元区间

比特币近期的价格走势引发了关键技术指标发出的复杂信号。相对强弱指数（RSI）已进入超卖区域，这是熊市的典型特征，但比特币价格仍在持续下跌。

同样，移动平均收敛/发散指标（MACD）柱状图也显示，随着价格测试94,000美元至96,000美元区间，上涨动能正在减弱。这种动量指标未能确认价格稳定的背离现象表明，看跌情绪依然存在，尽管一些分析师认为该区域可能起到心理支撑的作用。

从历史上看，这种背离往往预示着价格反转和更深层次的回调。例如，在2018-2019年的熊市中，比特币的RSI和MACD指标在接近3,500美元时也出现了类似的疲软信号，之后才出现持续反弹。然而，目前的情况有所不同：

而非系统性故障，才是主导市场走向的因素。如果周线收盘价跌破50周移动均线（约10.3万美元），则可能确认熊市进入更深的阶段。 .

链上背离：NVT、MVRV 和流动性信号

链上指标提供了更多细微差别。网络价值与交易量之比（NVT）已下降至2019-2022年熊市期间的水平。

以及潜在的结构性转变。与此同时，市场价值与实际价值之比（MVRV）已降至约1.8。 这表明 可能即将达到一个临界点，长期持有者将开始以折扣价增持。

然而，近期美国现货比特币ETF的资金流出——单周流出金额超过11亿美元——已经

这些外流，再加上 自去年10月以来，数字资产ETP的资金外流凸显了其脆弱的流动性状况。分析师警告称，尽管NVT和MVRV的背离可能暗示估值偏低，但资金持续外流可能会延缓价格反转。

历史先例与市场展望

与以往熊市的比较既体现了谨慎，也体现了乐观。2022年末，比特币的MVRV和NVT比率与当前水平相近，随后经历了12个月的反弹。然而，2025年的抛售潮缺乏2022年出现的信贷传染效应。

为了实现快速复苏。美国政府停摆以及美联储降息希望的破灭已经…… 不过，分析师预计随着财政运作正常化，这些因素将会逆转。

恐惧与贪婪指数

24小时内，加密货币清算金额高达6.19亿美元，其中10起发生在24小时内。 凸显了市场的脆弱性。然而，比特币作为对冲货币扩张的工具——这一点被Bitwise的Hunter Horsley等专家所提及——仍然是看涨的理由。 .

对投资者的战略意义

对于战略投资者而言，94,000美元至96,000美元区间代表着高风险高回报。尽管链上指标显示比特币被低估，但技术背离和流动性外流表明市场需要谨慎。如果价格在此水平企稳，则可能证实其为宏观需求区域；但如果跌破94,000美元，则可能引发进一步抛售。在此价位建仓需要长期视角，因为比特币在熊市后期展现出的历史韧性往往预示着多年牛市的到来。

结论

比特币94,000美元至96,000美元的支撑区域是一个关键的转折点，既反映了当前流动性状况的脆弱性，也预示着结构性转变的可能性。尽管技术面和链上走势的背离表明市场需要谨慎，但历史经验表明，该区域可能标志着当前调整的结束。投资者必须权衡短期风险与比特币作为价值储存手段的长期前景。一如既往，密切关注流动性趋势和宏观经济催化剂对于顺利度过这一关键阶段至关重要。