Monad Token在Coinbase发售引发Layer 1估值热议

此次代币预售在Coinbase平台上的推出引起了交易员的广泛关注。他们认为，这一高速Layer 1协议有潜力成为以太坊生态系统中与Solana竞争的重要角色。

Monad区块链架构的独特之处是什么？

Monad将自身定位为下一代Layer 1，旨在解决区块链在安全性、可扩展性和去中心化方面的经典三难困境，而无需做出重大权衡。

关键在于其与以下系统保持100%兼容：以太坊虚拟机（EVM）因此，现有的以太坊开发者无需重写智能合约即可部署或迁移应用程序，同时还能获得更高的性能和更低的延迟。

这一承诺依赖于两项核心创新：MonadDB——一款针对链上数据优化的存储引擎，以及采用乐观并行执行技术。以太坊按顺序处理交易，而Monad则并行执行交易，理论吞吐量目标为10,000 TPS，最终响应时间约为0.8秒。然而，实际性能将取决于网络状况和用户采用情况。

乐观并行执行如何改变事务吞吐量？

乐观并行执行允许独立交易同时处理，而非逐个排队。因此，Monad可以更好地利用现代多核硬件，并减少通常会限制以太坊等Layer 1区块链的瓶颈。此外，这种设计旨在即使在高峰使用期间也能保持费用可预测。

由于Monad与以太坊工具栈完全兼容，开发者可以继续使用Hardhat、Foundry和MetaMask钱包等框架。尽管如此，该项目仍需证明，随着主网流量的增长，这种复杂的执行模型能够大规模地维护安全性。

MON代币的经济结构是怎样的？

MON代币是网络的基础。它用于支付gas费用、通过质押保障协议安全，并协调验证者、开发者和用户之间的激励机制。MON的总供应量固定为100亿枚，采用长期导向的分配方式，力求在社区参与、开发资金和团队激励之间取得平衡。

分配方式如下：在Coinbase上公开发售将获得7.5%的供应量，即7.5亿MON；其中空投占3.3%；生态系统建设占38.5%；团队分配27%；投资者分配19.7%。此外，团队和投资者的分配份额至少锁定一年，这有助于缓解早期抛售压力。

仅有的10.8%上市初期，总供应量中只有一部分会流通在市场上。这种相对较低的流通量可能会加剧二级市场的波动，但如果上市后需求迅速显现，也可能对价格起到支撑作用。

如何参与Coinbase的MON代币销售？

MON的公开拍卖在新平台上进行，名为Coinbase代币销售。该平台将于11月17日（美国东部时间上午9:00）至11月22日（美国东部时间晚上9:00）期间开放。代币发行价格为0.025美元，每个已验证的Coinbase账户的订单金额可在100美元至10万美元之间。但是，最终分配金额可能会根据整体需求按比例调整。

参与者必须在Coinbase上完成身份验证后才能下单。代币分发计划于11月24日进行，与主网上线日期相同。感兴趣的读者可以直接在Coinbase的代币销售专页上找到更多操作详情，也可以参考相关报道。雅虎财经关于新平台。

与竞争对手的Layer 1区块链相比，Monad的价值如何？

估值问题对投资者至关重要。公开出售价格为0.025美元，Monad的完全稀释估值（FDV）为25亿美元。在预售市场Hyperliquid上，MON的交易价格已在0.048美元左右，这意味着其最终发行价（FDV）为48亿美元，表明在主网上线之前，市场对其表现出强烈的投机兴趣。

对于一条尚未正式推出的链路来说，这些数字看起来很高，但必须将其与目前高性能Layer 1竞争对手的市值进行比较。此外，Monad的目标客户群体是……以太坊开发者群体庞大，如果采用率加速提高，则可能足以支撑战略溢价。

Monad的指标与Solana、Sui和Aptos相比如何？

以下是销售文件和市场分析中提到的关键对比指标的摘要：

项目	FDV（约）	理论TPS	EVM兼容
Monad（售价）	25亿美元	10,000	是的
Solana（SOL）	1000亿美元	65,000	不
Sui（SUI）	300亿美元	297,000	不
Aptos (APT)	150亿美元	160,000	不

这一对比凸显了Monad的市场定位。虽然Solana、Sui和Aptos宣称拥有更高的理论TPS值，但它们依赖于不同的编程语言，例如Rust和Move，因此对于已经熟悉Solidity的庞大以太坊开发者社区来说，无疑增加了学习难度。

Monad则优先考虑深度EVM对齐，同时仍致力于实现高吞吐量。即使按Hyperliquid上的预发布市场价格计算，其FDV也比这些竞争对手低约6到40倍。CoinMarketCap数据如果该区块链成功获得用户，那么这一差距可能意味着巨大的增长空间。

MON的出售能否带来10倍收益？

关于其性能可能达到10倍的猜测源于这种估值差距以及Monad的技术雄心。如果该网络在11月24日顺利上线，并吸引部分用户加入，那么……以太坊DeFi如果生态系统能够保持其承诺的执行速度，市场重新定价可能会随之而来。然而，执行、安全性和社区参与度仍然是关键风险。

投资者还应注意，最初只有10.8%的供应量在流通。随着生态系统基金、团队和投资者后续逐步解锁，可能会出现额外的抛售压力。尽管如此，对内部人士的长期锁定旨在确保他们的利益与网络的长期成功保持一致，而非短期投机。

Pionex在MON早期交易中扮演什么角色？

虽然官方代币分发定于11月24日进行，但MON预计将在包括以下交易所在内的多个交易所上线：Pionex文章指出，该平台上的用户可以在代币上线后，利用自动交易机器人探索促销机会，从而利用早期的潜在波动性。

此外，Pionex的声誉建立在现成的算法策略之上，这一点在诸如以下独立评论中得到了强调：Daytrading.com。

自动化策略或许能帮助一些交易者应对上市后价格的快速波动，但它们并不能消除市场风险。每位参与者在将资金投入新上市资产之前，都应仔细评估流动性、滑点以及自身的风险承受能力。

Monad的定位是以太坊的长期替代方案吗？

总而言之，Monad旨在结合EVM级别的兼容性、乐观并行执行和通过MonadDB实现的专用存储，挑战现有的高性能区块链。目前在Coinbase上进行的Monad代币销售，让用户可以以0.025美元的固定价格提前购买，并享有清晰的解锁和供应计划。

这一模式能否转化为持续的普及应用，取决于主网的可靠性、开发者迁移以及整体市场周期。就目前而言，Monad代币的推出标志着一项备受瞩目的计划正式启动，该计划旨在扩展以太坊式智能合约，同时又不放弃现有工具。