比特币逼近7.3万至8.4万美元“最大痛点”区间：机构压力或触发市场重置

比特币价格正逼近7.3万美元至8.4万美元的“最大痛点”区间，分析师警告可能引发大幅折价。这一区间对应着重要机构的成本基础。

持有者包括贝莱德旗下的IBIT ETF（成本约为84,000美元）和MicroStrategy的国债（成本接近73,000美元）。 Bitwise欧洲研究主管安德烈·德拉戈什（André Dragosch）将这些价位描述为“甩卖”价格，可能会导致市场仓位重置。例如，贝莱德旗下的IBIT在过去一个月出现了显著的资金外流，总额达33亿美元，其中单日最大流出额为5.23亿美元，当时比特币价格正逼近84,000美元大关。与此同时， 至低于1，表明其比特币持有量存在折价，并引发了市场对其流动性限制的担忧。

更广泛的市场环境也凸显了这些动态。作为衡量机构投资者兴趣的关键指标，比特币ETF持续遭遇资金外流。SoSoValue的数据显示，

截至周一，周五累计流入资金达588.5亿美元。同样， ETF当日录得1.78亿美元的资金流出，而上一次录得资金流入是在11月6日，金额为1251万美元。 这些趋势反映出机构投资者在宏观经济形势不明朗的情况下重新评估投资敞口的谨慎态度。

宏观经济的不确定性进一步加剧了市场的复杂性。美联储延迟公布的劳动力市场数据也加剧了这一问题。

截至11月20日，这种可能性为41.8%。不减持比特币可能会延长流动性紧张局面，而历史上比特币在11月的抛售潮就与此有关。然而， ——这是在2025年比特币大幅上涨之前观察到的一种模式——表明被压抑的需求可能会支撑反弹。

零售市场和衍生品市场也显示出仓位疲软的迹象。

截至周一，零售额较7月份109.4亿美元的峰值大幅下降，凸显零售信心低迷。与此同时， 分析师预测，到年底可能会反弹至96,114美元。

机构策略正在适应这种波动性。

该公司整合了区块链和人工智能技术，以实现收益优化和风险管理的自动化，目标是降低60%的电力成本，并在比特币网络上进行动态分配。 以及以太坊。这些创新旨在解决被动式比特币囤积模式的局限性。 受比特币价格下跌的影响，该公司股票在四个月内暴跌了近60%。

比特币目前的走势取决于7.3万美元至8.4万美元区间究竟是成为底部还是进一步抛售的催化剂。尽管短期波动依然存在，但机构成本基础与宏观经济催化剂的契合表明，市场即将迎来一次关键性的韧性考验。