质押功能成亮点：Solana ETF吸引投资者目光，资金流入创新高

美国加密货币ETF市场正迎来新的变化。尽管比特币和以太坊基金近期出现净流出，但与Solana（SOL）挂钩的山寨币ETF却吸引了大量投资者关注。

自10月28日首次亮相以来，Solana现货ETF累计流入资金达4.76亿美元，其中Bitwise旗下的BSOL表现尤为突出，占据了总流入资金的89%。这一趋势表明，在整体市场不确定性加剧的情况下，投资者对具有收益生成功能的山寨币需求正在增长。

Solana ETF需求激增的主要原因之一是其内置的质押功能，这使得基金可以通过维护区块链网络安全获得奖励。例如，富达的FSOL在上线首日便吸引了210万美元的资金流入，并计划免除费用至2026年5月。同样，21Shares的TSOL在芝加哥期权交易所上市，费率为0.21%，并提供类似的质押机制。

Bitwise的BSOL自推出以来已累计获得3.88亿美元的资金流入，并连续17天保持净流入。该基金的成功得益于其较低的0.20%费用率以及内置的质押机制，让投资者无需直接参与链上交易即可获得收益。与此同时，VanEck的VSOL和Grayscale的GSOL虽然也引入了质押机制，但普及速度相对较慢。

然而，尽管ETF资金流入显著，Solana的价格仍面临压力。目前，SOL代币交易价格接近141美元，低于其50日和200日指数移动平均线（EMA），分别为173美元和180美元。此外，Solana期货的未平仓合约（OI）已从9月份170亿美元的峰值降至72亿美元，显示出投机活动有所减弱。

分析师警告称，如果SOL价格无法持续反弹至140美元上方，则可能进一步下探120美元的支撑位；而突破160美元则可能重新点燃上涨势头。

相比之下，比特币和以太坊ETF的情况截然不同。尽管比特币现货ETF在2024年1月获批后曾吸引数十亿美元资金流入，但近期却出现了资金外流。以太坊ETF虽然仍在吸引资金，但其市场份额正逐渐被Solana的质押产品蚕食。这种转变反映了投资者对结合多种功能产品的偏好——这是传统比特币和以太坊基金所不具备的优势。

Solana ETF的兴起恰逢美国监管政策更加明朗化，包括主要加密货币现货ETF的批准。然而，挑战依然存在。Solana网络过去曾遭遇技术问题，引发了对质押可靠性的担忧。此外，宏观经济的不确定性，包括近期政府停摆和加密货币市值暴跌1万亿美元，都凸显了行业的波动性。

业内观察人士预计，2026年将是山寨币ETF的关键一年，预计将有超过100种新产品进入市场。尽管比特币和以太坊ETF仍占据主导地位，但支持质押功能的山寨币基金的崛起表明投资者策略正在多元化。对于Solana而言，未来的发展将取决于ETF的资金流入情况以及该代币能否在关键技术水平上方保持稳定。