Perp DEX赛道动态：主流平台的最新动向与战略布局

尽管加密市场似乎再度陷入“熊市”氛围，但市场对新兴赛道的热情并未因此减弱。尤其是在衍生品领域，永续合约去中心化交易所（Perp DEX）成为了交易员和社区用户的关注焦点。高频、结构化以及积分化的永续市场吸引了大量用户，这也使得一些尚未发币的Perp DEX在低迷环境中依然交出了亮眼的成绩单。

随着12月的到来，两家顶级未发币Perp DEX即将迎来代币生成事件（TGE）。这是否能重现Aster上线时的热潮，甚至掀起新一轮现象级行情？以下是律动BlockBeats对当前交易量领先、话题度最高的几大Perp DEX近期动态的盘点，帮助读者深入了解这一赛道的发展趋势。

edgeX：海豹meme引领潮流

1、社区Memecoin海豹$MARU登场

edgeX最引人注目的事件无疑是社区Memecoin $MARU的推出。这款以edgeX海豹吉祥物为原型的代币一经公布便引发了广泛关注。

$MARU的总供应量为100亿枚，预计将于Open Season结束后（12月3日之后）上线。其分配比例为：70%用于空投和生态激励，20%用于流动性池（上线即解锁），剩余10%留给核心贡献者（完全锁定，作为长期激励）。

获取$MARU的主要途径包括：

• Open Season积分：这是主要渠道，积分将在12月3日后转换为$MARU空投。需要注意的是，平台设有最低交易量要求，并会对刷量行为进行识别和剔除。积分权重如下：
  • 交易永续合约：权重60%，是积分的主要来源；
  • 推荐奖励：权重20%；
  • TVL/流动性提供：权重10%；
  • 持仓量/清算：权重10%。
• 创作者活动：类似于Kaito的内容创作奖励机制，用户可以通过制作推文、视频或meme等形式的内容并@edgeX_exchange参与。官方筛选后的原创高质量内容（AI生成内容不计入；支持多语言）将有机会瓜分50万USDT + 2000万MARU的奖池。

目前已有部分用户在dashboard中看到临时奖励（如21,370 MARU + 464 USDT），其中USDT可提前领取，而MARU将在正式上线后发放。

2、edgeX Messenger升级

11月13日，edgeX宣布了Messenger工具的重大升级计划，旨在将其从单纯的通讯工具转型为全球DeFi合作中心。

核心方向包括：为交易员和影响者提供协作平台；与$MARU激励机制深度整合。简而言之，edgeX希望打造一个集交易者社区、内容创作和激励机制于一体的综合性平台。

3、edgeXFlow生态启航

11月19日，edgeX推出了全新的模块化执行层——edgeXFlow生态。

技术规格方面，edgeXFlow具备以下特点：执行延迟<10ms；订单处理能力达20万笔/秒；ZK证明确保透明度等。

首个合作伙伴为Ave.ai，双方联合推出了XPIN交易活动（11月19日至26日）。该活动设计独特，不仅采用传统的PnL比拼模式，还引入了混合激励机制，包括按交易量分档的空投奖励、200个名额的排行榜以及1.1倍edgeX积分加成。

edgeX的目标是在2026年第二季度前接入30个生态伙伴，致力于将这套基础设施推广为行业标准。

4、积分倒计时

Open Season已进入倒计时阶段，目前处于第20至24周，预计还有2至4周结束。最近几周每周发放30万积分，覆盖1.3至1.4万个地址。

根据社区大V的测算，若TGE时FDV达到20至70亿美元，单积分价值可能在30至300美元区间。当然，这仅为预估，实际还需视市场情况而定。以下是Polymarket上关于edgeX launch第一天FDV可能性的概率分布图：

5、与Polymarket达成战略合作

近日，edgeX宣布与Polymarket达成战略合作。双方将实现预测场景的无缝接入，并允许用户通过edgeX移动App一键参与事件预测。此外，双方还将共同开发创新型杠杆预测产品。

虽然目前尚未披露更多细节，但预计未来合作孵化的产品将成为edgeXFlow生态的重点项目之一。

Lighter：融资6800万美元，估值15亿美元

1、重磅融资

11月11日，Lighter宣布完成6800万美元融资，成功跻身DeFi独角兽行列。此次融资阵容豪华：

• 金额：6800万美元（股权+代币认购权）
• 估值：15亿美元（后估值）
• 领投方：Founders Fund（Peter Thiel）、Ribbit Capital
• 参投方：Haun Ventures、Robinhood（罕见的券商VC参投）
• 累计融资：约9000万美元（此前2024年获得2100万美元，由Haun/Craft领投）

此轮融资有两大看点：

• 投资人阵容顶级，尤其是Robinhood作为券商亲自下场投资Perp DEX，显示传统金融对去中心化衍生品的认可度正在提升。
• 创始人背景硬核，Novakovski曾被Citadel创始人Ken Griffin亲自招募，并拥有近15年的金融机构工程师和交易员经验。

2、唯一日交易量破百亿的Perp DEX

近期，Lighter的增长数据令人瞩目：

• 24小时交易量：约79至112亿美元（曾突破100亿美元，成为唯一达到此成就的Perp DEX）
• TVL：约11.5亿美元（6个月内增长2000倍！）
• 持仓量：超170亿美元
• L2排名：在以太坊L2协议中名列前茅，被认为是Ethereum上第一个原生Perp DEX

不过，也有分析师指出，Lighter的交易量/持仓量比值一度达到27（行业健康值通常≤5），暗示部分交易量可能来自积分激励驱动的刷量行为。

3、Oracle集成+RWA扩展，瞄准传统金融资产

Lighter近期宣布与Chainlink达成合作，整合实时预言机数据，正式进军真实世界资产（RWA）衍生品领域。

支持的资产类别包括：商品期货合约（黄金、原油等）、股票指数衍生品、外汇交易对及其他真实世界资产。

此外，由于RWA价格源并非24/7可用，Lighter采取了一些特别措施，例如在非交易时段进入“只减仓”模式、资金费率继续正常计算等。

Hyperliquid：王者的喜与忧

1、HIP-3升级，手续费暴降90%

11月19日，Hyperliquid发布了重磅升级：HIP-3增长模式（Growth Mode）。

核心变化包括：Taker费率降低90%以上，从原来的0.045%降至0.0045%-0.009%；高质押用户可享受更低费率（最高可达0.00144%-0.00288%）；返佣和交易量贡献也可同步降低90%以上。

2、又一个巨鲸「殊途同归」了

网红交易员Andrew Tate最近在Hyperliquid上亏光了全部资金，被戏称为“Hyperliquidated”。根据链上数据，他在BTC跌破9万美元时被彻底清算。

3、POPCAT操纵攻击

11月12日，Hyperliquid遭遇了今年第二次重大攻击，目标为memecoin POPCAT。最终导致至少26个账户合计2550万美元仓位被清算，HLP金库被迫吸收490万美元坏账。

Aster：一边撒钱一边回购

1、第四阶段「Aster Harvest」空投1.2亿ASTER

11月10日，Aster正式启动第四阶段空投Harvest（收获），分配规模为1.2亿ASTER，持续时间为6周。

2、1000万美元交易大赛「一鱼双吃」

11月17日，Aster启动了历史上最大规模的交易竞赛，总奖池达1000万美元。

3、协议回购持续推进

截至目前，Aster累计回购金额约2.14亿美元，占流通供应量的7.11%。

4、「Machi Mode」功能

11月19日，Aster推出「Machi Mode」功能，被清算用户可获得积分奖励，调侃知名交易员Jeffrey Huang（黄立成）。

其他

1、Pacifica

11月12日，Pacifica推出TIF=TOB订单类型，为做市商提供了更灵活的交易选项。

2、Variational

Variational在Arbitrum DeFi复兴战略中发挥了重要作用，目前已支持515+代币，并实现了年化300%+回报。