Monad的TGE：一场行业镜像与市场博弈的深度剖析

作者：Haotian；来源：X，@tmel0211

从 Monad TGE 这件事可以解读出来的事情：

1）作为全球知名的高性能公链，Monad却未能成功登陆“宇宙第一大所”。外界普遍猜测是 Listing fee 的问题未能谈妥，但更令人玩味的是，不给 alpha 和 Holder 筹码的行为让人不禁拍手称快。原来，那么多所谓的“顶级项目”首发，不过是筹码分配游戏的结果。至于 Monad 选择不妥协，究竟是清高还是失策？市场最终会给出答案。

2）造势长达两个月，从 Monad Card 到充满仪式感的空投开盒，再到 Coinbase Launchpad 首发打新，几乎将市场预期值拉到了天花板。然而结果呢？偏偏赶上了市场元气大伤的上架窗口。

这件事再次印证了一个残酷真相：TGE 的流动性时间窗口，远比精心设计的任何营销策略重要一万倍。但细思极恐，我们反而需要这样不在乎时间窗口的项目 TGE，需要能够靠项目一己之力将市场带向牛市的 TGE，不是吗？

3）目前 $MON 0.03 左右的价格远低于 Polymarket 的 8B 预期，甚至仅与 Paradigm 领投的 225M 那一轮估值持平。

放在上一个周期，大家或许还能拍着胸脯说这是被低估了，但在这一轮，嘴上喊着“又一个天亡级”项目的口号，心里却难免害怕：如果这样的顶配 VC 和团队交出的答卷不过如此，Crypto 行业又该如何自处？

Monad 的 TGE，与其说是一个项目的命运，不如说是整个行业的一面镜子。