Coinbase Ventures 展望 2026：加密货币领域的四大前沿趋势

Coinbase Ventures 在其最新发布的博客文章中概述了预计将在 2026 年推动加密货币领域创新发展的四大战略主题。这些主题不仅反映了该投资部门对未来的展望，还明确了其未来投资的重点方向。

这四大趋势包括现实世界资产（RWA）永续合约、专业交易基础设施、下一代去中心化金融（DeFi），以及人工智能（AI）和机器人技术的集成。

1. RWA 永续合约：解锁合成市场敞口

第一个主题聚焦于以现实世界资产（RWA）为核心的永续合约衍生品。这些衍生品为链下资产提供了合成敞口。

与传统的代币化方法不同，永续期货提供了一种更快、更灵活的链上敞口方式，无需托管底层资产。

“由于永续合约不需要标的资产，因此几乎任何事物都可以形成市场，从而实现万物‘永续化’。”——Coinbase Ventures 博客

Coinbase Ventures 预测，增长将主要集中在以下两个方向：

• 链上宏观敞口，使交易者能够围绕能源价格、通胀预期、信用利差和波动性进行布局，而无需依赖传统金融轨道。
• 新的市场类别，例如私营公司、利基数据集和难以代币化但易于合成复制的替代指标。

值得注意的是，RWA 已经经历了显著增长，今年以来链上资产价值从约 138 亿美元增至约 360 亿美元。与此同时，资产持有者数量也增至 550,194 人，较上月增长 7.58%。

2. 专业交易基础设施：提升流动性保护

第二个主题关注专业交易所和交易终端的发展，其中专有自动做市商（Prop-AMM）在 Solana 平台上表现尤为突出。这种模式可以有效保护流动性提供者免受有害资金流的影响。

根据梅萨里的数据，到 2025 年，Solana 自有的 AMM 处理了其 DEX 总交易量的 13% 至 24%。此外，在 9 月份，它们的交易量首次超过了传统 AMM。仅 HumidiFi 一家就贡献了当月 SOL 稳定币 DEX 交易量的近 50%。

Coinbase Ventures 补充道：“这种以道具驱动的方法可以有效推进市场结构创新，领先于基础层改进，并且具有超越 Solana 现货市场的潜在应用。”

与此同时，预测市场聚合器有望成为“主导接口层”，整合分散的流动性。它们可以提供目前行业所缺乏的工具，例如高级订单、跨场馆路由、套利洞察和统一分析。这些趋势标志着市场的日趋成熟。

3. 新一代 DeFi：增强可组合性和隐私性

Coinbase Ventures 认为，DeFi 的下一个发展阶段将围绕协议之间更深层次的整合以及更复杂的金融工具展开。支付平台正开始与借贷市场对接，使抵押品能够产生收益，同时支持杠杆交易。

随着链上衍生品月交易量达到 1.4 万亿美元，该公司预计未来将出现更多系统，使用户能够在不分散资金的情况下同时进行对冲、获利和杠杆操作。无担保贷款是另一个潜力巨大的领域，有望进入规模达 1.3 万亿美元的美国信贷市场。

“无担保信用货币市场是 DeFi 的下一个前沿领域。2026 年可能会出现突破性模型，将链上信誉与链下数据相结合，从而实现大规模无担保借贷。对于该领域的建设者而言，挑战在于设计可扩展的可持续风险模型。如果能够成功，DeFi 将真正成为能够超越传统银行体系的金融基础设施。”——Coinbase Ventures

为了使 DeFi 在机构层面得到更广泛的应用，隐私至关重要。Coinbase Ventures 强调了对加密工具的需求，这些技术能够实现保密交易。零知识证明、全同态加密、多方计算和专用隐私链等技术被认为是未来发展的关键。

4. AI 集成：推动加密技术在下一代协调中的优势

最后一个类别将范围扩展到金融之外，探讨加密货币如何支持下一代人工智能和机器人技术。机器人系统面临的一个主要挑战是真实世界交互数据的匮乏，尤其是在涉及精密物体或可变形物体的任务中。

Coinbase Ventures 建议采用类似于加密货币原生激励模型的机制，例如去中心化物理基础设施网络（DePIN），以帮助收集大规模训练具身人工智能所需的大量数据。

人类身份验证协议也越来越受到重视。随着人工智能生成内容的传播，区分人类和机器比以往任何时候都更加重要。

“我们相信，生物识别技术、加密签名和开源开发者标准的结合，对于建立一种能够与人工智能在新型人机交互模型中相辅相成的‘人性证明’解决方案至关重要。Worldcoin（投资组合公司）在发现并解决这一问题方面一直走在前列。”——Coinbase Ventures 博客

最后，该公司还预计：人工智能代理将成为核心链上开发的一部分，包括编写合约、漏洞检查和部署后监控。这可以显著降低启动新链上项目的门槛，并加速整个生态系统的实验进程。

“展望 2026 年，我们深受鼓舞，因为建设者们正大胆尝试，推动链上经济向前发展。这些想法反映了我们看到的巨大潜力。”——Coinbase Ventures 团队

虽然这四大类别反映了 Coinbase Ventures 当前的信念，但该公司强调，加密货币领域许多最具变革性的想法往往来自意想不到的方向。