美国政策重大调整：2025年将加密货币移出“系统性风险”名单

金融稳定监督委员会（FSOC）在其最新发布的2025年报告中做出了重大的政策转变。年报.

令人震惊的是，该委员会正式将加密货币从系统性金融威胁名单中移除。

由于唐纳德·特朗普政府推行的几项政策调整，这份新的86页报告采取了不同的策略。它删除了之前的警告，转而强调负责任的增长和监管的清晰度。

作为背景，2024年的报告重点关注了稳定币带来的风险。报告警告称，稳定币“容易发生挤兑”，并强调在缺乏适当的风险管理标准的情况下，稳定币会对市场信心构成威胁。

发生了什么变化？

在 2025 年的文件中，该委员会现在转而赞扬数字资产的关键功能，将其描述为通过分布式账本技术促进“安全、高效的交易”。

FSOC明确表示，近期立法方面的突破，特别是2025年7月颁布的《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案），是监管信心的来源。

该法案被描述为“激励美国稳定币创新，同时降低金融稳定风险”的工具，它提供了监管机构此前声称缺失的确切框架。

该报告还重点指出，联邦银行监管机构在监管传统金融参与数字资产方面发生了重大转变。

额外救济和变更

FSOC 已系统性地撤回了之前仅关注风险的联合声明，并发布了关于允许参与的新指南。

此外，它还取消了“无异议”障碍，允许银行在未经监管机构事先批准的情况下从事某些加密货币活动。这一操作上的绿灯实际上允许银行不再仅仅停留在好奇的层面。

最后，为了完成过渡，FSOC 建议其成员机构发布全面的指导方针。

这些指导方针将涵盖从数字资产托管和代币化标准到无需许可的区块链的使用以及明确的反洗钱/反恐融资合规性等所有内容。

这一转变证实了监管思维已经超越了单纯的执法，现在的重点是构建一体化，并最大限度地发挥新近降低风险的行业的经济潜力。

这种转变已经初见成效。

该报告直接将现货市场的成功表现归功于其优异的业绩。比特币 [BTC]和以太坊 [ETH]ETF 和代币化资产在 2025 年加速发展，这证明市场正在走向成熟。

美国监管机构也在通过更清晰的监管来强化这一转变，包括美国货币监理署 (OCC) 批准了某些加密货币活动，并向 Circle、Ripple 和 Fidelity Digital Assets 颁发了初步信托章程。

FSOC 指出，虽然稳定币仍然存在一些非法金融风险，但大多数链上活动是透明和合法的，这支持继续执法，而不会限制合法用途。

所有这些加在一起表明，美国现在正在树立一个强有力的全球榜样，尽管统一的国际框架仍遥遥无期。

金融稳定理事会的警告

然而，与此同时，金融稳定理事会 (FSB) 发布了一份专题审查报告，警告称主要经济体之间不一致的全球加密货币监管仍可能对全球金融稳定构成风险。

尽管美国（通过《天才法案》）、欧盟（通过《货币与信用信息管理条例》）和新加坡等主要参与者正在推进新的监管框架，但金融稳定理事会（FSB）却在推进相关工作。著名的只有少数几个司法管辖区全面落实了其 2023 年关于加密资产和稳定币监管的建议。

其结果是监管格局呈现碎片化。英国已采纳美国模式，而一些欧洲监管机构仍继续对系统性风险保持警惕。展望2026年，这种分歧凸显了一个关键挑战：监管套利。

取消系统性威胁认定，FSOC 的报告表明，对于世界最大的经济体而言，国内辩论已经结束。

然而，数字资产生态系统的未来稳定性最终将取决于世界能否弥合金融稳定理事会指出的“重大差距”，并建立一致、无国界的保障措施。

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最后想说的话

• 这一转变表明思维方式发生了重大变化，将数字资产从风险重新定义为当今金融体系的重要组成部分。
• 2025 年的报告终结了“加密货币是危险的”这种说法，并确认数字资产现在已成为美国金融体系的持久组成部分。